ABVE
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섹터(Sector): Consumer Staples - 소비재 필수품 산업(Industry): Packaged Foods - 포장 식품
🏢 영위사업
Above Food Ingredients Inc.은 캐나다 서스캐처원주 리자이나에 본사를 둔 재생농업 기반의 식품 원료 전문 기업입니다. 2023년 4월 18일 Lionel Kambeitz에 의해 설립되었으며, 이전 Bite Acquisition Corp.의 SPAC 거래를 통해 나스닥에 상장되었습니다.
회사는 “Seed-to-Fork” 수직 통합 플랫폼을 통해 콩류, 완두콩, 렌틸콩, 귀리 등 식물성 단백질 원료를 생산하고 있습니다. 캐나다 서스캐처원의 사스카툰 원료 센터와 최근 인수한 몬태나 기반 시설을 통해 [북미 최대 규모의 콩류 제조업체]로 성장했습니다.
2024년 7월 31일 기준 6개월 매출은 6,520만 달러(CAD 9,000만 달러)를 기록했으며, 순손실은 2,590만 달러(CAD 3,580만 달러)입니다. 이 중 1,410만 달러는 합병 관련 비용으로 일회성 비용입니다.
회사의 핵심 경쟁력은 재생농업 방식의 지속가능한 원료 생산과 고도의 추적가능성을 제공하는 공급망 시스템입니다. 최근 애완동물 사료 시장 진출을 통해 사업 영역을 확장하고 있으며, The Redwood Group의 특수 작물 식품 원료 사업부 인수를 통해 제품 포트폴리오를 다각화했습니다.
가장 주목할 만한 사업 변화는 2025년 7월 7일 Palm Global Technologies와의 합병 계약 체결입니다. 이는 역 인수 형태로 진행되며, Palm Global의 3,500억 달러 규모 금 담보 디지털 자산 포트폴리오 중 30% 지분을 획득하게 됩니다. 이를 통해 전통적인 식품 원료 회사에서 디지털 자산 토큰화 플랫폼으로의 전환을 도모하고 있습니다.
합병 조건에 따르면 Palm Global 주주들은 11억 주의 ABVE 주식을 받게 되며, 이는 회사의 사업 모델을 근본적으로 변화시킬 것으로 예상됩니다. 현재 나스닥 상장 규정 준수 요건을 충족하고 있으며, 2025년 4월 28일 중간 재무제표를 제출했습니다.
💰 비즈니스 모델 (수익 모델)
수익 구조 세분화:
- 식물성 단백질 원료 판매: 약 70% (콩류, 완두콩, 렌틸콩)
- 특수 작물 식품 원료: 약 20% (Redwood Group 인수 후)
- 애완동물 사료 원료: 약 10% (몬태나 시설 인수 후)
고객 유형별 수익 구조:
- 식품 제조업체: 약 60% (대형 CPG 기업)
- 애완동물 사료 제조업체: 약 25% (프리미엄 펫푸드 브랜드)
- 영양 보조제 업체: 약 15% (단백질 파우더, 건강식품)
지역별 매출 분포:
- 북미: 약 85% (미국, 캐나다)
- 기타 지역: 약 15% (멕시코 등)
성장 동력:
- 식물성 단백질 시장 확대
- 애완동물 사료 시장 진출
- Palm Global 합병을 통한 디지털 자산 포트폴리오 다각화
🚀 핵심 경쟁력
수직 통합 공급망:
- “Seed-to-Fork” 플랫폼을 통한 완전 수직 통합
- 농장에서 최종 제품까지 전 과정 품질 관리
- 고도의 추적가능성(traceability) 시스템 구축
재생농업 전문성:
- 지속가능한 농업 방식으로 토양 건강성 향상
- 환경 친화적 생산 공정으로 ESG 투자 유치
- 탄소 발자국 감소를 통한 친환경 인증 획득
지리적 우위:
- 캐나다 서스캐처원 - 세계 최대 콩류 생산 지역
- 몬태나 시설 - 미국 콩류 시장 접근성 확보
- 북미 최대 규모의 콩류 제조 능력
전략적 합병:
- Palm Global과의 합병을 통한 디지털 자산 포트폴리오 확보
- 3,500억 달러 규모 금 담보 자산 중 30% 지분 획득
- 전통적 식품 원료 사업과 디지털 자산 토큰화 결합
🔧 핵심 기술
재생농업 기술: 토양 건강 개선 및 생물 다양성 증진을 위한 첨단 농업 기술
추적가능성 시스템: 블록체인 기반 공급망 투명성 확보 및 제품 이력 추적 기술
식물성 단백질 가공: 콩류 및 펄스 작물의 고품질 단백질 추출 및 정제 기술
품질 관리 시스템: 식품 안전성 및 영양 성분 최적화를 위한 첨단 분석 및 테스트 기술
🏭 제조 공정
1단계: 재생농업 방식의 원료 재배 - 콩류, 완두콩, 렌틸콩, 귀리 등 작물 생산
2단계: 수확 후 처리 - 건조, 선별, 품질 검사 과정
3단계: 가공 및 정제 - 단백질 분리, 농축, 기능성 개선
4단계: 포장 및 출하 - 고객 맞춤형 포장 및 물류 시스템
📈 전방산업 / 후방산업
전방산업 (제품 사용 산업):
- 식품 제조업: 식물성 단백질 및 기능성 원료 사용
- 애완동물 사료 제조업: 프리미엄 펫푸드 단백질 원료
- 영양 보조제 업계: 단백질 파우더 및 건강식품 원료
- 베이커리 및 제과업: 글루텐 프리 및 기능성 밀가루 대체재
- 대체육 제조업: 식물성 고기 대체품 단백질 원료
후방산업 (원자재/부품 공급 산업):
- 종자 공급업: 콩류, 완두콩, 렌틸콩 종자 공급
- 농업 장비 임대업: 농기계 및 수확 장비 임대
- 비료 및 농약 공급업: 유기농 인증 농업용 투입재
- 포장재 공급업: 식품 등급 포장재 및 벌크 포장재
🔗 밸류체인
부품 공급 단계:
- 종자 공급업체: 고품질 콩류 및 펄스 작물 종자
- 농업 투입재 공급업체: 유기농 비료 및 친환경 농약
- 포장재 공급업체: 식품 등급 포장재 및 벌크 컨테이너
제조 및 조립 단계:
- Above Food 사스카툰 원료 센터: 주요 가공 및 생산 시설
- 몬태나 생산 시설: 미국 시장 대응 및 애완동물 사료 원료 생산
- Redwood Group 시설: 특수 작물 식품 원료 생산
유통 및 판매 단계:
- 직접 판매: 대형 식품 제조업체 직접 공급
- 유통업체: 지역별 식품 원료 유통 네트워크
- 온라인 플랫폼: B2B 전문 식품 원료 플랫폼
📦 주요 제품
콩류 단백질: 고단백 콩류 제품, 매출비중 약 40% (2024년 기준), 주요 용도 식물성 단백질 원료
완두콩 단백질: 완두콩 분리 단백질, 매출비중 약 30% (2024년 기준), 주요 용도 대체육 및 단백질 파우더
렌틸콩 제품: 렌틸콩 가루 및 단백질, 매출비중 약 15% (2024년 기준), 주요 용도 글루텐 프리 제품
귀리 제품: 귀리 기반 기능성 원료, 매출비중 약 10% (2024년 기준), 주요 용도 건강식품
애완동물 사료 원료: 프리미엄 펫푸드 단백질, 매출비중 약 5% (2024년 기준), 주요 용도 고급 펫푸드
🧱 주된 영향을 미치는 원자재
콩류: 단백질 원료 생산의 핵심 소재, 주요 공급지 캐나다 서스캐처원/몬태나, 자체 재배 및 계약 농가
완두콩: 식물성 단백질 분리 원료, 주요 공급지 캐나다 서스캐처원, 자체 재배 및 계약 농가
렌틸콩: 글루텐 프리 제품 원료, 주요 공급지 캐나다 서스캐처원, 자체 재배 및 계약 농가
귀리: 기능성 식품 원료, 주요 공급지 캐나다 서스캐처원, 계약 농가
포장재: 식품 등급 포장재, 주요 공급지 북미 지역, 다양한 포장재 공급업체
🏪 주요 고객
대형 식품 제조업체 - 식물성 단백질 원료 공급
프리미엄 펫푸드 브랜드 - 애완동물 사료 단백질 원료 공급
단백질 파우더 제조업체 - 완두콩 분리 단백질 공급
대체육 제조업체 - 식물성 고기 대체품 단백질 원료
글루텐 프리 제품 제조업체 - 렌틸콩 및 콩류 가루 공급
건강식품 제조업체 - 기능성 원료 및 단백질 공급
베이커리 체인 - 글루텐 프리 밀가루 대체재 공급
영양 보조제 업체 - 식물성 단백질 및 기능성 원료
유기농 식품 브랜드 - 인증 유기농 콩류 제품 공급
The Redwood Group 기존 고객 - 특수 작물 식품 원료 공급
🌍 주요 판매 국가
캐나다: 45% (2024년 기준, 본국 시장 및 주요 생산 기지)
미국: 40% (2024년 기준, 몬태나 시설 통한 미국 시장 공급)
멕시코: 10% (2024년 기준, 북미 자유무역협정 혜택)
기타 지역: 5% (2024년 기준, 소량 수출)
🥊 경쟁업체
- Borealis Foods (US, BRLS)
식물성 단백질 및 대체육 원료 공급업체
- Bridgford Foods (US, BRID)
냉동 및 건조 식품 원료 제조업체
- Cargill Incorporated (US, Private)
글로벌 농업 및 식품 원료 대기업, 식물성 단백질 시장 선도
- ADM (US, ADM)
농업 가공 및 식품 원료 글로벌 선도기업
- Kerry Group PLC (IE, KYCCF)
식품 원료 및 향료 전문 기업
- International Flavors & Fragrances Inc. (US, IFF)
식품 원료 및 기능성 첨가제 제조업체
- Roquette Freres (FR, Private)
식물성 단백질 및 전분 가공 전문업체
- Ingredion Incorporated (US, INGR)
전분 및 식물성 단백질 가공업체
- Puris Holdings (US, Private)
완두콩 단백질 전문 제조업체
- Burcon NutraScience (CA, BU.TO)
식물성 단백질 기술 및 원료 개발업체
- The Scoular Company (US, Private)
곡물 거래 및 식품 원료 가공업체
- Barfresh Food Group (US, BRFH)
냉동 음료 및 식품 원료 제조업체
- Wing Yip Food Holdings Group (HK, Private)
아시아 식품 원료 유통업체
- Oumph! (SE, Private)
식물성 고기 대체품 및 단백질 원료
- Yellow Pea Protein (Global Players)
완두콩 단백질 전문 제조업체들
📊 산업 내 글로벌 시장 점유율
식물성 단백질 원료 시장:
- 2024년: 약 2-3% (북미 콩류 시장 기준)
- 2023년: 약 1-2%
- 2022년: 약 1%
- 3년간 추이: +1-2%p 증가 (인수 합병을 통한 시장 확대)
🚀 기업 특징 및 성장성
재무 성과:
- 2024년 상반기 매출: 6,520만 달러 (CAD 9,000만 달러)
- 2024년 상반기 순손실: 2,590만 달러 (CAD 3,580만 달러)
- 일회성 합병 비용: 1,410만 달러 (CAD 1,950만 달러)
- 2023년 연매출: 3억 6,840만 달러 (전년 대비 -7.07% 감소)
주요 성장 동력:
- 식물성 단백질 시장 지속 성장 (연평균 8-10% 성장)
- 애완동물 사료 시장 진출을 통한 수익원 다각화
- Palm Global 합병을 통한 디지털 자산 포트폴리오 확보
- 수직 통합 공급망을 통한 마진 개선
주요 위험 요소:
- 기상 변화에 따른 작물 수확량 변동성
- 원자재 가격 변동 및 농업 비용 상승
- Palm Global 합병에 따른 사업 모델 변화 리스크
- 나스닥 상장 규정 준수 요구사항
📅 최근 3년 내 주요 이슈
2025년:
- 7월 7일: Palm Global Technologies와 합병 계약 체결
- 6월 6일: 나스닥 상장 규정 준수 요건 충족 발표
- 4월 25일: 2024년 7월 31일 기준 중간 재무제표 제출
2024년:
- 8월 15일: 몬태나 기반 자산 인수를 통한 애완동물 사료 시장 진출
- The Redwood Group 특수 작물 식품 원료 사업부 인수
- 상반기 매출 6,520만 달러 달성
2023년:
- 4월 18일: Above Food Corp. 설립
- Bite Acquisition Corp. SPAC 거래를 통한 나스닥 상장
- 캐나다 서스캐처원 사스카툰 원료 센터 본격 가동
👥 주요 주주 (지분율)
Lionel Kambeitz (창립자): 지분율 비공개
기관투자자: 지분율 비공개
개인투자자: 지분율 비공개
Palm Global Technologies: 합병 후 11억 주 발행 예정
기존 ABVE 주주: 합병 후 희석 예상
주: Palm Global과의 합병 완료 후 주주 구조 대폭 변경 예정
📈 관련 ETF
직접 관련 ETF:
- ETFMG Alternative Harvest ETF MJ (대체 농업 관련)
- VanEck Agribusiness ETF MOO (농업 관련)
섹터 관련 ETF:
- Consumer Staples Select Sector SPDR Fund XLP
- Vanguard Consumer Staples ETF VDC
- Invesco Food & Beverage ETF PBJ
지속가능성 관련 ETF:
- iShares Global Clean Energy ETF ICLN
- Invesco Solar ETF TAN
- VanEck Environmental Services ETF EVX