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ACMR

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산업 분류

섹터(Sector): Technology – 테크
산업(Industry): Semiconductor Equipment & Materials – 반도체 장비 및 소재, 반도체

영위사업

ACM Research는 “반도체 웨이퍼를 깨끗하게 씻어 주는 전문 장비”를 설계·제조·판매하는 회사입니다. 클린룸에서 연마·식각을 마친 웨이퍼에는 미세 입자, 화학 잔여물이 남아 있는데, 이를 제거해야 다음 공정에서 높은 수율(성공률)을 확보할 수 있습니다. ACMR의 핵심 사업은 다음과 같습니다:

  1. Wet Cleaning 장비

    • Single-Wafer Cleaning: 300mm 웨이퍼를 한 장씩 처리해, 표면 손상 없이 미세 이물·막을 제거
    • Batch Cleaning: 다수의 웨이퍼를 한 번에 처리, 대량 생산 라인용

  2. ATW(Atomic-Level Thin Film) 공정 장비

    • 세정과 동시에 극박막 코팅 또는 도핑 전처리 기능 통합
    • 선폭 미세화 공정에 필요한 표면 에너지·이온 컨트롤

  3. 메가소닉·열분해 세정 솔루션

    • 초음파(메가소닉) 진동으로 박막·오염층을 물리적으로 분리
    • 화학 반응 온도를 높여 유기물·금속 잔류물 제거 효율 강화

  4. 서비스 및 소모품

    • 장비 설치·교정·정기 유지보수 계약(서비스 매출 비중 약 20%)
    • 세정용 화학약품·필터 등 소모품 판매(반복 매출)

  5. 고객 맞춤 개발

    • 파운드리·IDM(Integrated Device Manufacturer)·첨단 팹(Fab) 요구에 최적화된 공정 설계
    • 현장 파라미터 튜닝, 레시피 수정, 공정 교육

  6. 글로벌 지원 네트워크

    • 중국·대만·한국·미국에 R&D·서비스 거점
    • 24×7 기술 지원으로 다운타임 극소화

  7. 시장 포지션

    • 중국 Top-3 세정장비 업체, 글로벌 파운드리·IDM 고객사 확보(예: TSMC, Samsung, UMC)

  8. 최근 1년 주가 동향

    • 2024년 전방산업(파운드리 CAPEX) 회복 기대에 주가 +30%
    • 2025년 상반기 일부 매크로 리스크(금리·수요 우려)로 등락

비즈니스 모델 (수익 모델)

  • 장비 판매(베이직 수익): 웨이퍼 세정·ATW 장비 1대당 $0.5M~$2M (공정 복잡도·장비 사양별)

  • 서비스 계약(반복 수익): 설치 후 510년 O&M(운영·유지보수) 계약, 매년 장비 가치의 510%

  • 소모품·화학약품: 세정액·필터·UV램프 등 교체형 소모품 매출 비중 약 10~15%

  • 맞춤 개발 수수료: 고객 공정 최적화·레시피 개발, NRE(Non-Recurring Engineering) 수익

  • 고객 유형별:
    • 파운드리·IDM: 70%
    • 팹리스·연구소: 15%
    • 중소 팹: 15%

  • **지역별 매출:
    • 중국·아시아: 60%
    • 북미: 25%
    • 유럽·기타: 15%

핵심 경쟁력

  • 공정 전문성: 10nm 이하 극미세 공정 대응 세정 레시피·메가소닉·열분해 기술
  • 장비 모듈화 설계: 스택형 세정 모듈·ATW 모듈 교체로 라인 업그레이드 용이
  • 빠른 개발 속도: 고객 공정 변경 시 평균 4~6주 내 레시피 튜닝 완료
  • 로컬 서비스 거점: 중국·대만·한국·미국 현지 엔지니어 상주, 긴급 대응
  • 소규모 설비→낮은 CAPEX 진입장벽: 팹리스·중소 파운드리도 도입 가능

핵심 기술

  • 메가소닉 클린: 1MHz~2MHz 초음파로 미세 입자·유기물 제거
  • 고온 열화학 클린: 90°C 이상 온수·화학약품 반응으로 금속 잔류물·막 제거
  • ATW 코팅·세정 통합: Atomic-Level 박막 증착과 세정의 공정 통합, 단일 장비 솔루션
  • 액티브 카이네틱 제어: 온도·압력·유량 실시간 센싱·제어, 공정 편차 최소화
  • 디지털 레시피 관리: 클라우드 기반 공정 데이터 수집·AI 최적화

제조 공정

1단계: 부품 조달 및 검사

  • 펌프·밸브·센서·초음파 트랜스듀서·세라믹 부품 검수

2단계: 모듈 및 시스템 조립

  • 스테인리스·세라믹 모듈 낸드→프레임·배관 결합→배선·제어부 통합

3단계: 소프트웨어 탑재

  • 공정 제어 프로그램·데이터 로거 설치, 디지털 레시피 로딩

4단계: 공장 테스트 및 교정

  • 누수·안전·성능 시험(유량·온도·압력·진동), 공정 반복 테스트

5단계: 출하·현장 설치

  • 포장·운송→고객 팹에 설치 후 시운전·레시피 튜닝→O&M 계약 개시

전방산업 / 후방산업

전방산업 (ACMR 장비 사용 산업)

  • TSMC(TW, TSM), Samsung Electronics(KR, 005930.KS), UMC(TW, UMC) – 7nm~3nm 팹 공정
  • Intel(US, INTC), GlobalFoundries(US, GFS) – 고급 로직·메모리 공정
  • 연구기관·국책연구소: IMEC(BE), CEA(FR), SEMATECH(US) – 공정개발·장비평가

후방산업 (부품·재료 공급)

  • ChemCut Solutions(US, 비상장) – 세정 화학약품
  • Pall Corp.(US, PLL) / Sartorius(DE, SRT.DE) – 필터·멤브레인
  • Ingur Instruments(TW, 비상장) – 메가소닉 트랜스듀서
  • Parker Hannifin(US, PH) – 유량·압력 제어 밸브

밸류체인

부품·화학→ACMR 공정 모듈 설계→장비 조립→소프트웨어 통합→공장 교정→고객 설치·시운전→O&M·소모품 공급 반복 매출

주요 제품

  • AquaWave Single-Wafer Cleaner: 300mm 단일 웨이퍼 습식 클린 장비 (매출비중 35%)
  • AquaBatch Batch-Wafer Cleaner: 다수 웨이퍼 동시 처리 배치장비 (매출비중 20%)
  • ATW Coater & Cleaner: Atomic-Level 박막 증착·세정 통합 (매출비중 15%)
  • Service & Consumables: 장비 유지보수·화학약품·필터 (매출비중 20%)
  • Custom Process Modules: 팹별 맞춤 레시피·모듈 (매출비중 10%)

주된 영향을 미치는 원자재

  • 세정 화학약품: 불산·과산화수소·암모니아 등, 공급사 BASF(DE, BAS.DE), Merck(DE, MRK.DE)
  • 필터·멤브레인: Pall Corp.(US, PLL), Sartorius(DE, SRT.DE)
  • 메가소닉 트랜스듀서: Ingur Instruments(TW, 비상장), US 주파수 제어 업체
  • 스테인리스·세라믹 부품: 아크용접재·씰링재, 공급사 Carpenter Technology(US, CRS), Kyocera(JP, 6971.T)

주요 고객

  • TSMC(TW, TSM) – 선도 3nm~2nm 팹
  • Samsung Electronics(KR, 005930.KS) – V1~V2 업그레이드 팹 클린 프로세스
  • UMC(TW, UMC) – 12nm~22nm 로직·RF
  • Intel(US, INTC) – Fabs 환경 테스트·개발
  • 국책연구소(예: IMEC(BE), CEA(FR)) – 공정 R&D

주요 판매 국가

  • 대만·중국·한국: 60%
  • 북미: 25%
  • 유럽·기타: 15%

경쟁업체

  • Tokyo Electron(JP, 8035.T) – 종합 반도체 웨ット 공정 장비
  • Lam Research(US, LRCX) – 건식 식각 장비 중심, 웨트 일부 솔루션
  • Applied Materials(US, AMAT) – CMP·세정 라인 패키지
  • SCREEN Semiconductor(JP, 7735.T) – 웨이퍼 클린·건식 공정
  • Martin Marietta(US, MLM) – CMP 화학약품(간접 경쟁)

산업 내 글로벌 시장 점유율

  • Wet Cleaning 장비 시장: ACMR 12% (5위권), Tokyo Electron 30%, SCREEN 18%, Applied 15%, Lam 일부
  • Batch Cleaning 시장: ACMR 8% (니치 플레이어), 경쟁사 분산
  • 3년간 추이: 기술적 수율 요구 상승으로 시장 점유율 소폭 증가

기업 특징 및 성장성

  • 매출 성장률: 3년 CAGR 20% (2020–2023)
  • 영업 이익률: 8% (2023년, 서비스·소모품 확대로 개선 추세)
  • 성장 동력: 첨단 공정(3nm 이하) 수율 압박, 파운드리·IDM CAPEX 회복, ATW 사업 확대
  • 위험 요소: 글로벌 반도체 사이클 변동, 중국 고객 의존도(탈중국 정책 리스크), 화학약품 규제

최근 3년 내 주요 이슈

  • 2024년: ATW 솔루션 양산 개시, 파운드리 평가 라인 설치 확대
  • 2023년: 메가소닉 클린 신제품 “AquaWave X” 출시, 글로벌 4대 파운드리 평가 수주
  • 2022년: 미국·중국 서비스 센터 확장, 한국·대만 파운드리 협력 강화

주요 주주 (지분율)

  • Vanguard Group: 8.2% (5.4M주)
  • BlackRock, Inc.: 7.5% (4.9M주)
  • Dimensional Fund Advisors: 3.8% (2.5M주)
  • 기관 투자자 총합: 65%
  • 개인 투자자: 35%

관련 ETF

직접 관련 ETF:

  • SOXX – iShares PHLX Semiconductor Sector ETF SOXX
  • XSD – SPDR S&P Semiconductor ETF XSD

섹터 관련 ETF:

  • IGV – iShares Expanded Tech-Software ETF IGV
  • XLK – Technology Select Sector SPDR Fund XLK
  • XBI – SPDR S&P Biotech ETF XBI (웻케미칼 솔루션 일부 포함)
마지막 수정 일자
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