CATL

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최근이슈

2025년
- 2025-08-12, CATL 리튬 광산 생산 중단
  - CATL가 중국 장시성 이춘에 위치한 리튬 광산 ‘젠샤워(Jianxiawo)’의 가동을 3 개월 이상 중단. 8월 9일 채굴 허가가 만료되었으나 연장에 실패한 것으로 추정
    젠샤워 광산의 연간 탄산리튬 생산능력은 약 4.6만톤으로, 전 세계 채굴 생산량 의 약 3% 규모 - 중국 정부가 추진 중인 광산 허가 제도 개편 및 산업 구조 조정 정책의 일환으 로, 과잉 생산 억제 목적이 포함된 것으로 해석
    이번 조치는 [이춘 지역 리튬 광산 전반에 대한 조사 및 감산 가능성]을 시사하며, 향후 가격 반등 여부는 다른 광산들의 감산 여부가 관건
    장시성은 중국 전체 리튬 매장량의 약 40%를 차지하며, 2022년 장시성에서 확 인된 매장량 증가분의 대부분이 이춘 지역 광산에서 발견
    따라서 젠샤워 규모만으로는 전 세계 공급 과잉 해소에 한계가 있으나, 이춘 지 역 전반으로 감산이 확산될 경우 리튬 가격의 지속 상승 가능성 존재
    경암형 기준 리튬 기업들의 평균 수익 구간은 8만 위안/톤이며, 현재 가격은 7 만 위안 초중반
    현재 가격 수준 (7만 위안 초중반/톤)은 경암형 기준 평균 수익 구간 (8만 위안 /톤)에 미달하여 추가적인 생산 중단 가능성 존재 다만 2022~2023년과 같은 추세적 상승을 위해선 수요 회복이 필수적
    - 리튬 가격 상승은 판매 단가 인상과 재고자산평가손실 축소를 통해 매출과 수 익성 개선에 기여. 이에 금일 관련기업들의 추가 급등으로 이어짐. 또한 리튬 가격 상승 시 OEM∙셀 업체들의 선구매 수요가 나타날 수 있음 리튬 가격 변화에 가장 민감한 기업은 엘앤에프. 그간 재고자산평가손실 부담으 로 가장 큰 디스카운트를 받아왔기 때문 (시가총액 엘앤에프 3조원 vs. 포스코 퓨처엠 14.5조원, 에코프로비엠 13조원) - 리튬 가격 지속 상승 시 엘앤에프는 3분기 재고자산평가환입 효과로 BEP 이상 달성 가능

산업 분류

섹터(Sector): Industrials - 산업
산업(Industry): Electrical Equipment - 전기 장비, 리튬, 배터리

영위사업

Contemporary Amperex Technology Co., Limited (CATL)은 2011년에 설립된 중국의 전기차 배터리 및 에너지 저장 시스템(ESS) 제조업체로, [세계 최대의 리튬 이온 배터리 제조업체] 중 하나입니다. CATL은 전기차, 에너지 저장 시스템, 전력 도구 및 전자기기용 배터리를 설계하고 제조하며, 글로벌 자동차 제조사와 협력하여 전기차 배터리 공급을 확대하고 있습니다.

회사는 리튬, 니켈, 코발트 등 원자재의 안정적인 공급망을 구축하고 있으며, 지속 가능한 에너지 솔루션을 제공하기 위해 R&D에 집중하고 있습니다. CATL은 전고체 배터리 및 배터리 재활용 기술 개발에도 투자하고 있으며, 이는 전기차 시장의 성장과 함께 중요한 경쟁력을 제공합니다.

주요 제품 및 서비스
- 전기차 배터리: 리튬 이온 배터리 및 NMC(니켈-망간-코발트) 배터리. CATL의 배터리는 Tesla, BMW, Volkswagen 등 글로벌 자동차 제조사에 공급됩니다. 예를 들어, CATL의 4680 배터리는 높은 에너지 밀도와 긴 수명을 자랑합니다.
- 에너지 저장 시스템: 대규모 에너지 저장 솔루션으로, 태양광 및 풍력 발전소와 연계하여 전력망 안정성을 제공합니다. 이는 재생 가능 에너지의 활용도를 높이며, 스마트 그리드 시스템에 통합됩니다.
- 전고체 배터리: 차세대 배터리 기술로, 안전성과 에너지 밀도를 개선한 제품 개발 중. 이는 전기차의 주행 거리와 충전 속도를 향상시킬 것으로 기대됩니다.
- 배터리 재활용: 사용 후 배터리의 재활용 기술 개발로 원자재 회수율을 높이고, 환경 영향을 최소화합니다. CATL은 배터리 재활용 공장을 운영하여 지속 가능한 순환 경제를 구축하고 있습니다.
- 기타: 전력 도구 및 전자기기용 배터리, 맞춤형 배터리 솔루션 제공.
사업 부문별 구성
- 전기차 배터리 (약 70% 매출): 글로벌 자동차 제조사에 공급.
- 에너지 저장 시스템 (약 20% 매출): 재생 가능 에너지 프로젝트와 연계.
- 기타 (약 10% 매출): 전자기기 및 전력 도구용 배터리.
비즈니스 모델 개요
CATL의 비즈니스 모델은 B2B 중심으로, 자동차 제조사와의 장기 계약을 통해 안정적인 매출을 확보합니다. 회사는 R&D에 매년 매출의 5-7%를 투자하여 배터리 기술 혁신을 추진하며, 글로벌 공급망을 통해 원자재 조달을 최적화합니다. CATL은 또한 전기차 배터리의 성능과 안전성을 높이기 위해 지속적으로 기술 개발을 진행하고 있으며, 이는 전기차 시장의 성장과 함께 안정적인 성장을 지원합니다.
주요 리스크 요소
- 원자재 가격 변동: 리튬, 니켈, 코발트 가격 상승 시 생산 비용 증가.
- 경쟁 심화: LG Chem, Panasonic, Samsung SDI 등과의 치열한 경쟁.
- 규제 변화: 환경 규제 강화로 인한 추가 비용 발생 가능성.
- 기술 변화: 배터리 기술의 빠른 변화에 대한 적응 필요.
- 지정학적 리스크: 중국 내 정치적 불안정 및 무역 갈등으로 인한 공급망 리스크.
주된 원자재 및 공급망
CATL은 리튬, 니켈, 코발트 등의 원자재를 주요 공급자로부터 조달하며, 안정적인 공급망을 구축하고 있습니다. 주요 공급망은 호주, 칠레, 아프리카 등에서 리튬과 코발트를 조달하며, 지속 가능한 원자재 조달을 위해 ESG(환경, 사회, 지배구조) 기준을 준수합니다.
최근 주요 이슈
- 2024년: 전고체 배터리 개발 진전, 글로벌 자동차 제조사와의 파트너십 확대.
- 2025년: 새로운 에너지 저장 시스템 출시, 아시아 시장 진출 강화.
최근 1년 주가 동향
지난 1년간 주가는 상승세를 보였습니다. 2024년 8월 약 $40.00에서 2025년 8월 약 $55.00로 상승(+37.5%), 이는 전기차 수요 증가와 배터리 기술 혁신에 기인합니다. 그러나 원자재 가격 상승으로 인한 변동성도 있었습니다.

비즈니스 모델 (수익 모델)

수익 구조 세분화:

사업 부문별 매출 비중 (2024년 기준):
- 전기차 배터리: 70%.
- 에너지 저장 시스템: 20%.
- 기타: 10%.
고객 유형별 수익 구조:
- 자동차 제조사: 장기 계약 기반.
- 에너지 기업: 재생 가능 에너지 프로젝트.
지역별 매출 분포:
- 아시아: 50%.
- 유럽: 30%.
- 북미: 15%.
- 기타: 5%.
성장 동력 및 수익성 개선 요인:
- 전기차 시장 성장, 배터리 기술 혁신, 재생 가능 에너지 수요 증가.

핵심 경쟁력

글로벌 리더십: 전기차 배터리 시장에서의 높은 점유율.
기술 혁신: 전고체 배터리 및 AI 기반 생산 공정.
지속 가능성: 친환경 원자재 조달 및 재활용 기술.
강력한 파트너십: 글로벌 자동차 제조사와의 협력.
효율적인 공급망: 안정적인 원자재 조달 및 생산.

핵심 기술

리튬 이온 배터리 기술: 높은 에너지 밀도 및 긴 수명.
전고체 배터리 기술: 안전성과 성능 향상.
AI 기반 생산 공정: 생산 효율성 극대화.
스마트 물류 시스템: 실시간 재고 관리 및 배송 최적화.
배터리 재활용 기술: 자원 회수 및 환경 보호.

제조 공정

1단계: 원료 조달 (리튬, 니켈, 코발트).
2단계: 배터리 셀 제조 (자동화 공정).
3단계: 조립 및 테스트 (품질 검사).
4단계: 배송 및 유통 (글로벌 물류 네트워크).

전방산업 / 후방산업

전방산업 (제품 사용 산업):

전기차 제조사: Tesla, BMW, Volkswagen.
에너지 저장 시스템: 태양광 및 풍력 발전소.

후방산업 (원자재/부품 공급 산업):

리튬: Albemarle(US, ALB), SQM(CL, SQM).
니켈: Vale(BR, Vale), Norilsk Nickel(RU, NILSY).

밸류체인

부품 공급 단계:

Albemarle(US, ALB): 리튬 공급.
Vale(BR, Vale): 니켈 공급.

제조 및 조립 단계:

CATL 내부: 배터리 셀 및 모듈 제조.

유통 및 판매 단계:

CATL 네트워크: 글로벌 자동차 제조사에 직접 판매.
파트너: 물류 회사와 협력.

주요 제품

리튬 이온 배터리: 전기차용, 매출비중 70%(2024), 경쟁사 LG Chem, Panasonic.
에너지 저장 시스템: 대규모 솔루션, 매출비중 20%(2024), 경쟁사 Tesla, Sonnen.
전고체 배터리: 차세대 기술, 매출비중 10%(2024), 경쟁사 Solid Power, QuantumScape.

주된 영향을 미치는 원자재

리튬: 배터리 제조, 공급지: 호주, 공급업체 Albemarle(US, ALB).
니켈: 배터리 제조, 공급지: 브라질, 공급업체 Vale(BR, Vale).

주요 고객

Tesla(US, TSLA) - 전기차 배터리.
BMW(DE, BMW) - 전기차 배터리.
Volkswagen(DE, VWAGY) - 전기차 배터리.
LG Energy Solution(KR, (373220)) - 배터리 파트너십.
BYD(CN, (1211)) - 전기차 배터리.

주요 판매 국가

중국: 50% (2023년 기준, 3년간 +5%p).
유럽: 30% (2023년 기준, 3년간 +3%p).
북미: 15% (2023년 기준, 3년간 +2%p).
기타: 5% (2023년 기준, 3년간 -1%p).

경쟁업체

LG Chem(KR, (051910)) - 전기차 배터리, 시장점유율 20%.
Panasonic(JP, (6752)) - 전기차 배터리, 시장점유율 15%.
Samsung SDI(KR, (006400)) - 전기차 배터리, 시장점유율 10%.
SK Innovation(KR, (096770)) - 전기차 배터리, 시장점유율 8%.
A123 Systems(US, 비상장) - 배터리 기술, 시장점유율 5%.

산업 내 글로벌 시장 점유율

글로벌 전기차 배터리 시장 점유율:
- 2023년: 30% (1위).
- 2022년: 28% (1위).
- 2021년: 25% (1위).
- 3년간 추이: +5%p 증가.

기업 특징 및 성장성

매출 성장률: 3년 CAGR 25% (2021-2023).
영업 이익률: 18% (2023년).
주요 성장 동력: 전기차 수요 증가, 기술 혁신.
위험 요소: 원자재 가격 변동, 경쟁 심화.

최근 3년 내 주요 이슈

2023년: 전고체 배터리 개발 진전, 글로벌 자동차 제조사와의 파트너십 확대.
2022년: 새로운 에너지 저장 시스템 출시, 아시아 시장 진출 강화.
2021년: 전기차 배터리 생산 확대.

주요 주주 (지분율)

CATL 창립자: 20%.
Vanguard Group: 5%.
BlackRock: 4%.
기관 투자자: 50%.
개인 투자자: 21%.