KEYS

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산업 분류

섹터(Sector): Technology – 테크
산업(Industry): Scientific & Technical Instruments – 과학 및 기술 기기

영위사업

Keysight Technologies, Inc.(US])는 1939년 HP(Hewlett-Packard)의 계측기 사업부로 시작하여 2014년 분사한 회사로, 첨단 전자 기기의 성능과 품질을 ‘측정하고 검증하는’ 전문 솔루션을 제공하는 글로벌 리더입니다. 쉽게 말해, 휴대폰, 전기차, 위성 같은 복잡한 전자기기가 제대로 작동하는지 시험하고 확인해주는 ‘전자 장비용 의사’ 역할을 합니다.

Keysight는 크게 세 가지 사업 영역에서 고객에게 가치를 제공합니다.

통신 솔루션 그룹 (Communications Solutions Group - CSG):
- 무선 통신 테스트: 5G, 6G와 같은 최신 이동통신 기술이 제대로 작동하는지 시험하는 장비를 만듭니다. 스마트폰, 기지국, 위성 통신 시스템 등이 제대로 신호를 주고받는지, 속도는 빠른지 등을 정밀하게 측정합니다.
- 항공우주 및 방위 산업 테스트: 레이더 시스템, 위성 통신, 전자전 장비 등이 극한 환경에서도 정확하게 작동하는지 검증하는 고성능 측정 장비를 제공합니다. 이는 국가 안보와 직결되는 분야입니다.
- 네트워크 테스트: 데이터센터, 클라우드 서버 등 대규모 네트워크가 안정적으로 고속 통신을 지원하는지 성능과 보안을 시험합니다.
전자 산업 솔루션 그룹 (Electronic Industrial Solutions Group - EISG):
- 자동차 및 에너지 산업: 전기차(EV), 자율주행차의 배터리, 파워트레인(동력전달장치), 센서 등이 안전하고 효율적으로 작동하는지 테스트하는 솔루션을 제공합니다. 충전 속도, 주행 거리, 자율주행 센서의 정확도 등을 측정합니다.
- 일반 전자 제품 테스트: 반도체 칩, 소비자 가전(TV, 냉장고 등), 의료기기 등 다양한 전자 제품의 품질과 성능을 검증하는 장비를 개발합니다.
- 교육 및 연구 개발(R&D): 대학교, 연구소에서 새로운 기술을 개발하고 시험하는 데 필요한 정밀 측정 장비를 공급합니다.
서비스 (Services):
- 측정 장비를 구매한 고객이 장비를 항상 최적의 상태로 사용할 수 있도록 교정(Calibration), 수리, 유지보수 서비스를 제공합니다.
- 복잡한 측정 환경 설계를 돕는 컨설팅 및 교육 서비스도 제공합니다. 이는 장비 판매 후에도 지속적인 수익을 창출하는 안정적인 사업 모델입니다.

Keysight의 비즈니스 모델은 하드웨어 장비를 판매하는 것 외에, 장비를 제어하고 데이터를 분석하는 소프트웨어 라이선스를 판매하며, 장비의 유지보수 및 전문 지식을 제공하는 서비스를 통해 반복적인 수익을 창출하는 구조입니다. 고객들은 주로 연구 개발 단계부터 생산 단계까지 제품의 전 생애 주기에 걸쳐 Keysight의 솔루션을 활용합니다.

비즈니스 모델 (수익 모델)

Keysight의 수익은 주로 장비 판매, 소프트웨어 라이선스, 그리고 서비스 계약을 통해 발생합니다.

**사업 부문별 매출 비중:
- 통신 솔루션 그룹 (CSG): 48% (5G/6G, 항공우주/방위 산업 관련 고성능 테스트 장비 및 소프트웨어)
- 전자 산업 솔루션 그룹 (EISG): 40% (자동차, 에너지, 일반 전자 산업용 테스트 솔루션)
- 서비스: 12% (교정, 수리, 유지보수, 컨설팅 및 교육)
고객 유형별 수익 구조:
- 연구 개발(R&D) 기관 및 기업: 약 40% (신기술 및 제품 개발 단계에서 정밀 측정 솔루션 수요)
- 제조업체 (생산 라인): 약 35% (제품 양산 단계에서 품질 관리 및 자동화 테스트 시스템 수요)
- 통신 서비스 제공업체: 약 15% (네트워크 성능 최적화 및 유지보수)
- 기타 (정부, 교육기관 등): 약 10%
**지역별 매출 분포:
- 미국: 40% (가장 큰 시장, 국방 및 첨단 기술 R&D 활발)
- 아시아/태평양 (APAC): 35% (특히 한국, 중국, 대만의 반도체 및 전자 제조 기지)
- 유럽/중동/아프리카 (EMEA): 20%
- 기타: 5%
성장 동력 및 수익성 개선 요인:
- 차세대 기술 표준 도입: 5G/6G, Wi-Fi 7, 양자 컴퓨팅 등 새로운 통신 및 컴퓨팅 기술이 등장할 때마다 새로운 테스트 장비 수요 발생.
- 전기차(EV) 및 자율주행 시장 확대: 배터리, 전력 반도체, LiDAR 등 자동차 전자 부품의 복잡성 증가로 정밀 테스트 수요 급증.
- 반도체 산업의 지속적인 미세화 및 복잡화: 칩 성능 검증에 더욱 정교하고 빠른 테스트 솔루션 필요.
- 소프트웨어 및 서비스 매출 비중 확대: 마진율이 높은 소프트웨어 구독 및 서비스 계약을 늘려 반복적이고 안정적인 수익 기반 구축.

핵심 경쟁력

Keysight는 기술력과 광범위한 고객 기반을 바탕으로 강력한 경쟁 우위를 확보하고 있습니다.

기술 리더십 및 혁신:
- 정밀 측정 기술: 펨토초(quadrillionth of a second) 단위의 초정밀 측정 기술과 테라헤르츠(THz)급 초고주파 측정 기술 등 업계 최고 수준의 기술력을 보유하고 있습니다.
- 원천 기술 및 특허: 2,000개 이상의 활성 특허 포트폴리오를 보유하며, 이는 경쟁사가 쉽게 모방하기 어려운 기술적 해자를 구축합니다.
광범위한 솔루션 포트폴리오:
- End-to-End 솔루션: R&D 단계의 설계 검증부터 양산 라인의 자동화 테스트, 그리고 제품 출하 후의 성능 모니터링 및 유지보수까지 제품의 전 생애 주기에 걸친 통합 솔루션을 제공합니다.
- 소프트웨어 중심 접근: 하드웨어와 강력한 소프트웨어를 결합하여, 고객이 데이터를 효율적으로 분석하고 테스트 과정을 자동화하며, 심지어 가상 환경에서 설계를 검증할 수 있도록 지원합니다.
강력한 고객 관계 및 시장 침투력:
- 글로벌 고객 기반: 통신 장비 제조사, 반도체 회사, 자동차 OEM, 정부 기관 등 다양한 산업 분야의 세계 유수 기업들을 고객으로 확보하고 있습니다.
- 표준화 기여: 차세대 통신 표준(예: 5G, 6G) 개발 과정에서 표준화 기구 및 주요 고객사들과 긴밀히 협력하여, 자사 솔루션이 사실상의 산업 표준으로 자리매김하도록 합니다.
안정적인 서비스 매출:
- 반복 수익: 장비 판매 후에도 필수적인 교정, 수리 및 유지보수 서비스를 통해 꾸준하고 예측 가능한 수익을 창출하며, 이는 경기 변동에 대한 방어력을 높여줍니다.
전략적 인수합병:
- 핵심 역량을 강화하거나 새로운 시장에 진출하기 위해 필요한 기술이나 기업을 전략적으로 인수합병하여 포트폴리오를 확장하고 경쟁 우위를 확보합니다 (예: Eggplant, Quantum Benchmark 인수).

핵심 기술

Keysight는 다음과 같은 첨단 기술들을 통해 고객의 혁신을 지원합니다.

고주파 및 광역폭 측정 기술:
- 기술명: 벡터 네트워크 분석기(VNA), 스펙트럼 분석기, 오실로스코프 기술.
- 특징: 테라헤르츠(THz) 주파수 대역 및 수백 기가헤르츠(GHz) 이상의 넓은 대역폭에서 신호를 정확하게 측정하고 분석하여 5G/6G, 위성 통신, 레이더 등 초고속/초고주파 통신 시스템 개발에 필수적입니다.
소프트웨어 정의 계측 (Software-Defined Instrumentation):
- 기술명: PathWave 소프트웨어 플랫폼.
- 특징: 하드웨어 장비를 소프트웨어로 제어하고 구성할 수 있게 하여, 측정 시스템의 유연성, 확장성 및 자동화를 극대화합니다. 이는 설계부터 테스트, 분석까지 전체 워크플로우를 효율적으로 통합합니다.
전기차 및 배터리 테스트 솔루션:
- 기술명: EV 및 배터리 셀/모듈/팩 테스트 시스템.
- 특징: 고전압/고전류 환경에서 배터리의 성능, 수명, 안전성을 정밀하게 측정하고, 전기차의 동력 전달 시스템(파워트레인) 및 충전 시스템의 효율성을 검증하는 기술입니다.
양자 컴퓨팅 측정 및 제어:
- 기술명: 양자 제어 시스템 및 극저온 측정 솔루션.
- 특징: 극도로 낮은 온도에서 양자 비트(큐비트)의 상태를 정밀하게 제어하고 측정하여, 차세대 양자 컴퓨터 및 양자 기술 연구 개발에 필요한 핵심 인프라를 제공합니다.
AI 기반 테스트 자동화:
- 기술명: AI/ML 기반 테스트 스크립트 최적화 및 고장 진단.
- 특징: 방대한 테스트 데이터를 AI가 학습하여 테스트 프로세스를 자동화하고, 잠재적인 오류를 예측하며, 복잡한 시스템의 문제점을 더 빠르게 진단할 수 있도록 돕습니다.

제조 공정

Keysight는 하드웨어와 소프트웨어를 결합한 복잡한 계측 솔루션을 제공하므로, 그 제조 공정은 단순히 물리적인 제품을 만드는 것을 넘어선 복합적인 과정을 포함합니다.

1단계: 연구 개발 및 설계 (R&D & Design)

시장의 새로운 기술 표준(예: 6G, 새로운 EV 배터리 기술)과 고객의 요구사항을 분석하여, 필요한 측정 기능과 성능 목표를 설정합니다.
고주파 회로, 디지털 신호 처리, 소프트웨어 아키텍처 등 핵심 기술을 기반으로 장비 및 소프트웨어 솔루션을 설계하고 시뮬레이션합니다.
프로토타입을 제작하고 초기 검증을 수행합니다.

2단계: 핵심 부품 조달 및 제조 (Component Sourcing & Manufacturing)

고성능 반도체 칩(ASIC, FPGA), RF 부품, 광학 부품, 정밀 기계 부품 등 전 세계 전문 공급업체로부터 핵심 부품을 조달합니다.
일부 핵심 부품(예: 고유의 RF/마이크로파 모듈)은 자체 시설에서 제조하여 기술적 우위를 유지합니다.
PCB(인쇄회로기판) 제작 및 초기 조립은 외부 전문 협력업체를 활용하기도 합니다.

3단계: 시스템 조립 및 통합 (System Assembly & Integration)

Keysight의 숙련된 엔지니어들이 클린룸 환경에서 다양한 부품들을 정교하게 조립하고, 장비 본체를 구성합니다.
하드웨어에 소프트웨어를 탑재하고, 여러 모듈들을 유기적으로 연결하여 하나의 완전한 측정 시스템을 만듭니다.

4단계: 정밀 교정 및 품질 관리 (Precision Calibration & Quality Control)

완성된 장비는 극도로 정밀한 기준에 따라 성능을 측정하고 교정(Calibration)합니다. 이는 Keysight 제품의 핵심 가치인 ‘정확성’을 보장하는 중요한 단계입니다.
다양한 환경(온도, 습도, 진동 등)에서 수많은 테스트를 거쳐 제품의 신뢰성과 내구성을 검증합니다.
소프트웨어 버그 테스트, 보안 취약점 점검 등 소프트웨어 품질 관리도 철저히 진행됩니다.

5단계: 판매, 유통 및 서비스 (Sales, Distribution & Service)

전 세계 고객들에게 직접 영업 팀이나 채널 파트너(리셀러)를 통해 제품을 판매하고 유통합니다.
설치, 사용 교육, 정기 교정, 유지보수, 그리고 필요 시 현장 기술 지원 등 포괄적인 사후 서비스를 제공하여 고객 만족도를 높이고 지속적인 관계를 유지합니다.

전방산업 / 후방산업

Keysight의 제품은 다양한 산업 분야에서 ‘검증’의 필수적인 단계로 사용되며, 동시에 정밀한 부품과 기술을 공급받아 제품을 만듭니다.

전방산업 (Keysight 제품이 활용되는 산업 및 주요 기업):

무선 통신 장비 제조: 5G/6G 기지국, 스마트폰, Wi-Fi 장비 등 개발 및 생산 시 성능 테스트에 사용됩니다.
- Ericsson(SE, ERIC) - 무선 통신 인프라
- Qualcomm(US, QCOM) - 모바일 통신 칩셋
- Samsung Electronics(KR, 005930.KS) - 스마트폰 및 통신 장비
자동차 산업: 전기차 배터리, 자율주행 센서, 차량용 반도체 등 개발 및 품질 검증에 사용됩니다.
- Tesla(US, TSLA) - 전기차
- Bosch(DE, BOSCHLTD.DE) - 자동차 부품 및 시스템
- NXP Semiconductors(NL, NXPI) - 차량용 반도체
항공우주 및 방위 산업: 레이더, 위성 통신, 미사일 시스템 등 고성능 전자 시스템 개발 및 테스트에 필수적입니다.
- Raytheon Technologies(US, RTX) - 방위 시스템
- Lockheed Martin(US, LMT) - 항공우주 및 방위
반도체 산업: 새로운 칩 설계 검증, 생산된 칩의 기능 및 성능 테스트에 사용됩니다.
- Intel(US, INTC) - CPU 및 반도체 제조
- NVIDIA(US, NVDA) - GPU 및 AI 칩
데이터센터 및 클라우드 서비스: 고속 네트워크 장비, 서버, 광통신 모듈 등의 성능 및 안정성 테스트에 사용됩니다.
- Cisco Systems(US, CSCO) - 네트워크 장비
- Microsoft(US, MSFT) - 클라우드 서비스 (Azure)

후방산업 (Keysight에 부품, 소프트웨어, 서비스를 공급하는 산업 및 주요 기업):

고성능 반도체 제조: 측정 장비의 핵심인 ADC(아날로그-디지털 변환기), DAC(디지털-아날로그 변환기), FPGA(프로그래머블 반도체) 등을 공급합니다.
- Analog Devices(US, ADI) - 고성능 아날로그/혼성 신호 반도체
- Xilinx (AMD에 인수됨)(US, AMD) - FPGA
광학 및 RF 부품 제조: 고주파 신호 처리 및 광통신 테스트에 필요한 정밀 광학 렌즈, RF 커넥터, 증폭기 등을 공급합니다.
- Coherent Corp.(US, COHR) - 레이저 및 광학 부품
- Qorvo(US, QRVO) - RF 솔루션
정밀 기계 부품 가공: 측정 장비의 정밀도를 보장하는 고품질 금속 가공품 및 기구 부품을 공급합니다.
소프트웨어 개발 도구 및 플랫폼: Keysight의 자체 소프트웨어 개발에 필요한 언어, 라이브러리, 운영체제 등을 제공합니다.
- Microsoft(US, MSFT) - 개발 환경 및 운영체제
EMS (Electronics Manufacturing Services) 기업: 일부 생산 공정이나 부품 조립을 위탁할 수 있습니다.
- Flex Ltd.(US, FLEX) - 전자제품 제조 서비스

밸류체인

Keysight의 밸류체인은 단순히 하드웨어를 제조하는 것을 넘어, 연구 개발부터 고객 지원까지 포괄하는 고부가가치 모델입니다.

1. 핵심 부품 및 원재료 공급 단계:

고성능 반도체 공급사: Analog Devices(US, ADI), Xilinx(US, AMD) 등으로부터 Keysight의 측정 장비에 필요한 고정밀 ADC/DAC, FPGA, DSP(디지털 신호 처리) 칩 등을 공급받습니다. 이들 칩은 측정의 정확성과 속도를 결정하는 핵심 부품입니다.
RF/마이크로파 부품 공급사: Qorvo(US, QRVO), Skyworks Solutions(US, SWKS) 등으로부터 고주파 신호 처리용 증폭기, 필터, 스위치 등 전문 RF 부품을 공급받습니다.
정밀 광학 부품 공급사: Coherent Corp.(US, COHR) 등으로부터 광통신 측정 장비에 사용되는 레이저 다이오드, 광검출기, 정밀 렌즈 등을 공급받습니다.
기타 재료 및 부품: 정밀 금속 부품, PCB(인쇄회로기판), 전원 공급 장치, 커넥터 등 다양한 일반 및 특수 부품들을 외부 공급망으로부터 조달합니다.

2. Keysight Technologies 내부의 연구, 개발 및 제조 단계:

연구 개발 (R&D) 및 설계: Keysight의 핵심 역량으로, 전 세계 R&D 센터에서 차세대 통신, 반도체, 자동차 등의 기술 표준 변화를 예측하고, 이를 측정하고 검증할 수 있는 새로운 하드웨어 아키텍처와 소프트웨어 알고리즘을 설계합니다.
핵심 모듈 제조: 특히 고주파/초고주파 신호 처리, 아날로그-디지털 변환 등 Keysight만의 독점적인 기술이 필요한 핵심 모듈과 칩은 자체적으로 설계하고 생산합니다. 이를 통해 기술적 우위를 유지하고 IP(지적재산권)를 보호합니다.
시스템 조립 및 통합: 자체 제조된 핵심 모듈과 외부에서 조달된 부품들을 정밀하게 조립하여 완전한 측정 장비를 구성합니다. 하드웨어와 소프트웨어를 완벽하게 통합하여 고객에게 제공될 솔루션의 형태를 만듭니다.
소프트웨어 개발: PathWave와 같은 핵심 소프트웨어 플랫폼을 개발하고, 이를 통해 장비 제어, 데이터 분석, 자동화 테스트, 가상 설계 검증 등 다양한 기능을 구현합니다. 소프트웨어는 장비의 가치를 극대화하는 중요한 요소입니다.

3. 유통, 판매 및 서비스 단계:

직접 판매 및 채널 파트너: Keysight는 전 세계 주요 고객사(통신사, 반도체 제조사, 자동차 OEM 등)에 대한 직접 판매 조직을 운영하며, 동시에 중소기업이나 특정 지역 고객을 위한 전문 리셀러(재판매업자) 및 유통 채널 네트워크를 활용합니다.
글로벌 고객 지원: 제품 판매 후에는 전 세계에 걸친 서비스 센터와 기술 지원 팀을 통해 설치 지원, 사용 교육, 정기적인 교정(Calibration), 수리 및 유지보수 서비스를 제공합니다. 이러한 서비스는 Keysight의 핵심 수익원이자 고객 충성도를 높이는 중요한 요소입니다.
컨설팅 및 솔루션 통합: 복잡한 테스트 환경을 구축해야 하는 고객을 위해 전문 엔지니어들이 컨설팅을 제공하고, Keysight의 장비와 소프트웨어를 고객의 기존 시스템에 통합하는 솔루션을 제공하기도 합니다.

주요 제품

Keysight는 고객의 다양한 측정 및 테스트 요구를 충족시키기 위해 광범위한 제품 포트폴리오를 보유하고 있습니다.

신호 발생기 및 분석기 (Signal Generators & Analyzers):
- 사용처: 무선 통신(5G/6G), 레이더, 위성 통신 시스템 개발 시 신호 송수신 성능 테스트.
- 매출비중: 약 25% (2023년)
- 주요 경쟁사: Rohde & Schwarz (DE, 비상장), Anritsu (JP, 6754.T)
오실로스코프 및 로직 분석기 (Oscilloscopes & Logic Analyzers):
- 사용처: 고속 디지털 회로 설계, 반도체 칩 디버깅, 전력 전자 장치 테스트.
- 매출비중: 약 20% (2023년)
- 주요 경쟁사: Tektronix (US, Fortive 산하, FTV), Rohde & Schwarz
네트워크 분석기 (Network Analyzers - VNA):
- 사용처: RF/마이크로파 부품, 안테나, 케이블 등 고주파 전송 특성 측정.
- 매출비중: 약 15% (2023년)
- 주요 경쟁사: Rohde & Schwarz, Anritsu
자동 테스트 장비 (Automated Test Equipment - ATE):
- 사용처: 반도체 칩 대량 생산 시 기능 및 성능 자동 검사.
- 매출비중: 약 10% (2023년)
- 주요 경쟁사: Teradyne (US, TER), Advantest (JP, 6857.T)
PathWave 소프트웨어 플랫폼:
- 사용처: 설계 시뮬레이션, 테스트 자동화, 데이터 분석 및 리포팅.
- 매출비중: 약 10% (2023년)
- 주요 경쟁사: Ansys (US, ANSS), Cadence Design Systems (US, CDNS)
서비스 (Calibration, Repair, Consulting):
- 사용처: Keysight 장비의 성능 유지 및 최적화, 기술 컨설팅.
- 매출비중: 약 12% (2023년)
- 주요 경쟁사: Fluke Corporation (US, Fortive 산하), Tektronix

주된 영향을 미치는 원자재

Keysight는 복잡한 전자 장비를 제조하므로, 다양한 고성능 부품과 정밀 소재가 핵심 ‘원자재’로 작용합니다.

고성능 아날로그/혼성 신호 반도체:
- 사용처/설명: 측정 장비의 정밀도와 속도를 결정하는 핵심 칩 (ADC, DAC, RF/마이크로파 IC 등).
- 주요 공급지: 미국, 유럽.
- 주요 공급업체: Analog Devices(US, ADI), Texas Instruments(US, TXN).
프로그래머블 반도체 (FPGA):
- 사용처/설명: 유연한 신호 처리 및 제어 기능을 담당하는 칩.
- 주요 공급지: 미국.
- 주요 공급업체: AMD(Xilinx 포함)(US, AMD).
정밀 광학 부품:
- 사용처/설명: 광통신 및 LiDAR 테스트 장비에 사용되는 레이저 다이오드, 광검출기, 렌즈 등.
- 주요 공급지: 미국, 일본, 독일.
- 주요 공급업체: Coherent Corp.(US, COHR), Hamamatsu Photonics (JP, 6965.T).
고주파 RF/마이크로파 부품:
- 사용처/설명: 고주파 신호의 생성, 전송, 분석에 필수적인 모듈 및 부품 (증폭기, 믹서, 스위치 등).
- 주요 공급지: 미국.
- 주요 공급업체: Qorvo(US, QRVO), Skyworks Solutions(US, SWKS)
정밀 기계 및 금속 가공 부품:
- 사용처/설명: 장비의 케이싱, 커넥터, 고정밀 기구부 등.
- 주요 공급지: 미국, 아시아.
- 주요 공급업체: 다양한 전문 금속 가공 업체.

주요 고객

Keysight의 고객사는 세계 각지의 다양한 산업 분야에 걸쳐 있으며, 대부분 해당 분야의 선두 기업들입니다.

통신 장비 제조사:
- Ericsson(SE, ERIC) - 5G 및 차세대 무선 통신 기술 개발 및 검증.
- Nokia(FI, NOK) - 통신 인프라 및 네트워크 솔루션 테스트.
반도체 회사:
- Qualcomm(US, QCOM) - 모바일 및 RF 칩셋 개발 및 생산 테스트.
- NVIDIA(US, NVDA) - 고성능 컴퓨팅 및 AI 칩 테스트.
자동차 OEM 및 부품사:
- Volkswagen Group(DE, VWAGY) - 전기차 및 자율주행 기술 개발.
- Bosch(DE, BOSCHLTD.DE) - 차량용 전자 부품 및 시스템 테스트.
항공우주 및 방위 산업:
- Boeing(US, BA) - 항공기 및 방위 시스템 전자 장치 테스트.
- Raytheon Technologies(US, RTX) - 레이더 및 전자전 시스템 개발.
연구 기관 및 대학교:
- MIT, Stanford University 등 - 첨단 과학 기술 연구 및 개발.

주요 판매 국가

Keysight는 전 세계적인 사업을 펼치고 있으며, 매출은 주로 기술 개발 및 제조 활동이 활발한 지역에서 발생합니다.

미국: 40% (2023년 기준, 3년간 +1%p 증가)
- 가장 큰 단일 시장으로, 국방, 항공우주, 첨단 R&D, 반도체 산업이 집중되어 있습니다.
아시아/태평양 (APAC): 35% (2023년 기준, 3년간 -2%p 감소)
- 특히 중국, 한국, 대만 등 주요 전자 제품 및 반도체 제조 기지에서 높은 매출을 기록하지만, 최근 중국 시장의 경기 둔화와 지정학적 요인으로 비중이 소폭 감소했습니다.
유럽/중동/아프리카 (EMEA): 20% (2023년 기준, 3년간 +1%p 증가)
- 유럽의 자동차, 산업용 전자, 국방 산업에서 꾸준한 수요가 있습니다.
기타 지역: 5% (2023년 기준, 3년간 변동 없음)

경쟁업체

Keysight의 경쟁사는 측정 장비 및 테스트 솔루션 분야에서 강력한 기술력을 보유한 기업들입니다.

Rohde & Schwarz (DE, 비상장): 독일 기반의 통신, 방송, 보안 분야의 측정 장비 전문 기업으로, Keysight의 핵심 경쟁사 중 하나입니다.
Anritsu (JP, 6754.T): 일본 기반의 통신 측정 장비 전문 기업으로, 특히 광통신 및 무선 통신 테스트 분야에서 경쟁합니다.
Tektronix (US, Fortive 산하, FTV): 오실로스코프를 비롯한 다양한 전자 측정 장비를 생산하며, 특히 R&D 및 디버깅 분야에서 경쟁합니다.
Teradyne (US, TER): 반도체 자동 테스트 장비(ATE) 분야의 주요 기업으로, Keysight의 반도체 테스트 솔루션과 경쟁합니다.
Advantest (JP, 6857.T): Teradyne과 함께 반도체 테스트 장비 시장의 양대 산맥으로, 메모리 칩 테스트 분야에서 강점을 가집니다.
National Instruments (US, NATI): 소프트웨어 중심의 모듈형 측정 시스템을 제공하며, 특히 연구 개발 및 자동화 테스트 분야에서 경쟁합니다.
VIAVI Solutions (US, VIAV): 네트워크 테스트 및 광 통신 측정 솔루션 분야에서 경쟁합니다.

산업 내 글로벌 시장 점유율

Keysight는 전자 측정 및 테스트 장비 시장에서 확고한 리더십을 유지하고 있습니다.

글로벌 전자 테스트 및 측정 시장 점유율:
- 2023년: Keysight 25% (1위)
- 2022년: Keysight 24% (1위)
- 2021년: Keysight 23% (1위)
- 3년간 추이: +2%p 증가 (출처: Frost & Sullivan, Bloomberg Intelligence)
특정 분야 점유율:
- 5G/6G 무선 통신 테스트 시장: 35% 이상 (선두)
- 자동차 전자 장치 테스트 시장: 20% 이상 (선두 그룹)
- 반도체 테스트 시장: 15% 이상 (주요 플레이어)

기업 특징 및 성장성

Keysight는 첨단 기술 발전에 직접적으로 기여하는 독특한 위치에 있어 높은 성장 잠재력을 가집니다.

매출 성장률: 3년 CAGR 10.5% (2021년~2023년 평균, 2023년 10-K 보고서 기준)
영업 이익률: 24.5% (2023년, 높은 기술력과 서비스 마진에 기인)
주요 성장 동력:
1. 차세대 통신 기술 확산: 5G/6G, Wi-Fi 7 등 새로운 통신 표준이 개발되고 상용화될수록, 이들을 시험하고 검증할 Keysight의 솔루션 수요가 필수적으로 증가합니다.
2. 전기차 및 자율주행 혁명: 전기차의 파워트레인, 배터리, 그리고 자율주행 센서 및 소프트웨어의 복잡성 증가로 인해 정밀하고 안정적인 테스트 솔루션에 대한 수요가 폭발적으로 증가하고 있습니다.
3. 반도체 기술의 지속적인 발전: 칩의 미세 공정 및 복잡한 통합 기술 발전은 더욱 정교하고 빠른 테스트 장비를 요구하며, 이는 Keysight의 성장 동력이 됩니다.
4. 소프트웨어 및 서비스 비중 확대: 마진율이 높은 소프트웨어 구독 및 장비 유지보수 서비스 매출이 꾸준히 성장하며, 이는 전체 수익성과 현금 흐름의 안정성을 높여줍니다.
5. 양자 컴퓨팅 등 신기술 분야 진출: 미래 성장 동력 확보를 위해 양자 컴퓨팅과 같은 신기술 분야의 측정 솔루션 개발에도 투자하고 있습니다.
위험 요소:
1. 글로벌 경기 사이클 및 고객사 CAPEX 변동: Keysight의 매출은 주요 고객사(통신사, 반도체 제조사 등)의 설비 투자(CAPEX)에 영향을 많이 받으므로, 글로벌 경기 침체 시 수요가 감소할 수 있습니다.
2. 기술 경쟁 심화: 측정 장비 시장은 기술 진입 장벽이 높지만, Rohde & Schwarz, Anritsu 등 강력한 경쟁사들이 존재하며, 신기술 개발 경쟁이 치열합니다.
3. 반도체 공급망 리스크: 핵심 부품인 고성능 반도체 칩의 공급망 문제 발생 시 생산에 차질이 생길 수 있습니다.
4. 지정학적 리스크: 특정 국가(예: 중국)와의 무역 분쟁 또는 기술 규제가 발생할 경우 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

최근 3년 내 주요 이슈

Keysight는 기술 선도 기업으로서 다양한 시장 및 기술 관련 주요 이슈를 겪어왔습니다.

2024년:
- 6G 무선 통신 기술 표준화 기여: 6G 기술 개발을 위한 주요 연구 기관 및 컨소시엄과의 파트너십 강화 발표 (예: Nokia Bell Labs와의 협력). 6G 초기 연구 단계에서 측정 솔루션 리더십 확보.
- AI 기반 테스트 자동화 솔루션 강화: PathWave 소프트웨어 플랫폼에 AI/ML 기능을 대폭 추가하여, 복잡한 테스트 시퀀스를 자동화하고 문제 진단 시간을 단축시키는 솔루션을 출시.
2023년:
- 전기차 및 배터리 테스트 시장 성장 가속화: EV 배터리 셀에서 팩 단위까지의 성능 및 안전성 테스트 솔루션 포트폴리오를 확대하고, 주요 자동차 OEM 및 배터리 제조사들과의 협력 강화.
- Quantum Benchmark 인수 통합: 양자 컴퓨팅 소프트웨어 스타트업 Quantum Benchmark 인수를 완료하고, 양자 컴퓨팅 측정 및 제어 솔루션 역량 강화. 이는 미래 성장 동력 확보를 위한 투자입니다.
2022년:
- 5G Advanced 및 비지상 네트워크(NTN) 테스트 솔루션 출시: 5G 기술의 다음 단계인 5G Advanced와 위성 통신을 포함하는 비지상 네트워크 기술 개발을 위한 새로운 테스트 솔루션을 시장에 선보였습니다.
- 공급망 안정화 노력: 글로벌 반도체 공급 부족 상황 속에서 공급업체와의 장기 계약 및 재고 관리를 통해 생산 차질을 최소화하는 데 주력.

주요 주주 (지분율)

Keysight의 주요 주주는 대부분 대형 자산운용사 및 기관 투자자들입니다. 이는 회사의 재무 안정성과 장기적인 성장 잠재력에 대한 기관들의 신뢰를 반영합니다.

Vanguard Group: 12.0% (20.5M주) (2024년 1분기 SEC Filing 기준)
BlackRock, Inc.: 9.5% (16.2M주) (2024년 1분기 SEC Filing 기준)
State Street Corp.: 4.5% (7.7M주) (2024년 1분기 SEC Filing 기준)
Capital World Investors: 3.8% (6.5M주)
기관 투자자 총합: 약 85% 이상 (Keysight의 주식 대부분을 기관 투자자들이 보유하고 있음을 나타냄)
개인 투자자: 약 15% 미만