VST

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산업섹터

섹터: 유틸리티(Utilities)
산업: 전력(Electric Utilities)

영위사업

Vistra Corp.(NYSE: VST)는 미국의 통합 소매 전기 및 발전 회사입니다. 주요 사업 부문은 소매 전기 판매와 발전으로 나뉩니다.소매 부문에서는 약 5,100만 가구 및 상업/산업 고객에게 전기와 천연가스를 공급하며, 연간 약 135 TWh의 전력을 판매합니다. 100% 청정에너지 상품부터 맞춤형 에너지 솔루션까지 다양한 제품을 제공합니다.

발전 부문은 약 41 GW 용량의 발전소를 운영하며, 천연가스, 원자력, 태양광, 배터리 저장 시설(ESS), 석탄 등 다양한 에너지원을 활용합니다. 2030년까지 60% 이상의 배출량 감축을 목표로 하고 있습니다.최근 1년 내 주요 이슈로는 Energy Harbor 인수 계획 발표, 일리노이 주 석탄발전소의 태양광 및 에너지 저장 시설 전환 프로젝트 진행, 그리고 주주 환원 정책 강화 등이 있습니다.

핵심 경쟁력

Vistra의 핵심 경쟁력은 통합 사업 모델과 포괄적인 헤징 프로그램에 있습니다.

통합 사업 모델: 발전과 소매 사업의 수직 계열화를 통해 안정적인 수익 창출이 가능합니다. 이는 시장 변동성에 대한 내성을 높이고 일관된 실적을 달성하는 데 도움이 됩니다.
다양한 발전 포트폴리오: 천연가스, 원자력, 재생에너지 등 다양한 에너지원을 활용하여 리스크를 분산하고 시장 상황에 유연하게 대응할 수 있습니다.
포괄적인 헤징 프로그램: 예상 발전량의 90% 이상을 선제적으로 헤지하여 수익 안정성을 확보합니다.
강력한 소매 사업: 약 5,100만 고객 기반과 다양한 에너지 상품 라인업은 안정적인 수요처를 제공합니다.
에너지 전환 리더십: 청정에너지 전환에 적극적으로 투자하며, 특히 원자력과 재생에너지 분야에서 강점을 보유하고 있습니다.

전방/후방산업

전방산업:

전력 소매: 가정, 상업, 산업 고객
전력 도매: 다른 유틸리티 기업, 전력 중개업체
그리드 서비스: 송전 시스템 운영자(TSO), 배전 시스템 운영자(DSO)

후방산업:

연료 공급: ExxonMobil(US, XOM), Chevron(US, CVX)
발전 설비 제조: General Electric(US, GE), Siemens Energy(DE, ENR)
재생에너지 장비: First Solar(US, FSLR), Vestas Wind Systems(DK, VWS)

밸류체인

연료 조달: Vistra(US, VST), ExxonMobil(US, XOM) (천연가스 공급)
발전: Vistra(US, VST) (다양한 에너지원 발전)
송전: American Electric Power(US, AEP) (송전망 운영)
배전: Vistra(US, VST), Duke Energy(US, DUK) (지역 배전망)
소매: Vistra(US, VST) (전력 및 가스 소매)
에너지 관리: Vistra(US, VST), Schneider Electric(FR, SU) (에너지 효율 솔루션)
고객 서비스: Vistra(US, VST) (고객 지원 및 서비스)

주요제품

소매 전기 공급: 가정 및 상업용 전기, 매출의 약 65% (2023년 기준)
발전소 운영: 전력 도매 판매, 매출의 약 30% (2023년 기준)
에너지 관리 서비스: 기업 고객 대상 에너지 효율화 솔루션, 매출의 약 5% (2023년 기준)

주요 고객

가정용 전기 소비자
상업 및 산업 고객
유틸리티 기업: Duke Energy(US, DUK), Southern Company(US, SO)
대형 기업 고객: Walmart(US, WMT), Amazon(US, AMZN)

주요 판매국가

미국

경쟁업체

NextEra Energy(US, NEE) - 재생에너지 발전
Duke Energy(US, DUK) - 통합 전력 유틸리티
Southern Company(US, SO) - 전력 및 천연가스 유틸리티
Exelon Corporation(US, EXC) - 유틸리티 및 발전
NRG Energy(US, NRG) - 통합 전력 회사

산업 내 글로벌 시장 점유율

Vistra는 2024년 기준 미국 전력 유틸리티 산업에서 약 7-8%의 시장 점유율을 보유하고 있는 것으로 추정됩니다. 최근 3년간 시장 점유율은 안정적으로 유지되고 있습니다.

최근 3년 내 주요 이슈

Energy Harbor 인수 계획 발표 및 FERC 승인 대기 중 (2024년)
일리노이 주 석탄발전소의 태양광 및 에너지 저장 시설 전환 프로젝트 진행 (2023년)
주주 환원 정책 강화: 2024-2025년 동안 22.5억 달러 규모의 자사주 매입 계획 발표 (2024년)
2023년 Climate Report 발간, TCFD 프레임워크 준수 (2023년)
TRA Rights의 98% 매입을 통한 자본 구조 단순화 (2024년)

주요주주(지분율)

The Vanguard Group (8.17%)
BlackRock (7.38%)
State Street Corporation (4.55%)