XMTR

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산업 분류

섹터(Sector): Technology - 테크
산업(Industry): Software - Application - 소프트웨어 (애플리케이션)

영위사업 (상세 서술)

Xometry Inc.는 2013년 설립된 [AI 기반 온디맨드 맞춤 제조 마켓플레이스]의 글로벌 리더입니다. 회사는 구매자와 제조업체를 연결하는 디지털 플랫폼을 운영하며, 머신러닝과 AI 기술을 활용하여 제조업의 디지털 전환을 주도하고 있습니다.

회사의 핵심 사업은 두 개의 주요 부문으로 구성됩니다: 1) 마켓플레이스 사업 - [AI 기반 온디맨드 제조 플랫폼으로 CNC 가공, 3D 프린팅, 사출 성형, 판금 가공 등 70여 가지 제조 서비스를 제공]합니다. 고객은 3D 파일을 업로드하면 즉시 견적, 리드타임, 제조 가능성 분석(DFM)을 받을 수 있습니다. 2) 공급업체 서비스 사업 - 2021년 3억 달러에 인수한 Thomas(Thomasnet.com) 산업 소싱 플랫폼을 통해 마케팅 및 광고 서비스를 제공합니다.

2025년 2분기 기준 전체 매출은 1억 6,300만 달러로 전년 동기 대비 23% 성장했으며, 마켓플레이스 매출은 1억 4,800만 달러로 26% 성장을 기록했습니다. 마켓플레이스 총이익률은 33.5%의 기록적 수준에 도달했으며, 조정 EBITDA는 920만 달러 흑자로 전환했습니다.

회사는 전 세계 7,000여 개의 검증된 제조업체 파트너 네트워크를 보유하고 있으며, 61,530명의 활성 구매자를 확보하고 있습니다. 특히 연간 5만 달러 이상 지출하는 기업 고객이 1,436개로 24% 증가하며 기업 시장에서의 성장을 보여주고 있습니다.

주요 성장 동력으로는 AI 기술 기반의 정밀한 가격 산정 및 매칭 시스템, 국제 사업 확장(현재 전체 마켓플레이스 매출의 15%), 기업 고객층 확대 등이 있습니다. 회사는 현재 600만 달러 연매출 기준에서 조정 EBITDA 수익성을 목표로 하고 있습니다.

최근 1년간 주가는 상당한 변동성을 보였으며, 2025년 8월 5일 2분기 실적 발표 후 $44.28로 16.28% 급등했습니다. 이는 예상을 크게 상회한 실적과 수익성 개선에 대한 긍정적인 시장 반응으로 분석됩니다.

비즈니스 모델 (수익 모델)

수익 구조 세분화:

마켓플레이스 사업: 전체 매출의 약 90% 차지 (2025년 2분기 기준)
- Take Rate 모델: 거래 수수료 기반 수익 구조
- AI 기반 즉시 견적 시스템을 통한 부가가치 창출
- 기업 고객층 확대를 통한 고객당 매출(ARPU) 증대
공급업체 서비스 사업: 전체 매출의 약 10% 차지
- Thomas 플랫폼 광고 및 마케팅 서비스
- 총이익률 88.9%의 고수익성 사업
- 약 50만 개 등록 공급업체 중 1% 광고주 침투율

지역별 매출 분포 (2025년 2분기 기준):

북미: 약 85% (미국 중심의 성숙 시장)
유럽: 약 12% (빠른 성장세, 31% YoY 성장)
아시아태평양: 약 3% (초기 진출 단계)

고객 세그먼트별 수익 구조:

기업 고객 ($50K+ 연간): 점차 확대되는 핵심 수익원
중소기업 및 개인: 볼륨 기반의 안정적 수익
국제 고객: 장기적 성장 동력 (목표 30-40%)

성장 동력 및 수익성 개선 요인:

AI 기술 고도화를 통한 운영 효율성 향상
네트워크 효과를 통한 마진 개선 (더 많은 데이터 → 더 정확한 가격 → 더 높은 마진)
국제 시장 확장을 통한 시장 규모 확대
기업 고객 확대를 통한 평균 거래 규모 증대

핵심 경쟁력

AI 기반 기술적 우위: 수백만 건의 제조 데이터를 학습한 머신러닝 알고리즘을 통해 즉시 견적, 리드타임 예측, 최적 공급업체 매칭을 제공합니다. 이는 경쟁사 대비 차별화된 사용자 경험과 높은 정확도를 보장합니다.

포괄적인 제조 서비스 플랫폼: CNC 가공, 3D 프린팅, 사출 성형, 판금 가공, 다이캐스팅, 스탬핑 등 70여 가지 제조 서비스를 단일 플랫폼에서 제공하는 원스톱 솔루션입니다. 이를 통해 고객의 다양한 제조 요구사항을 충족할 수 있습니다.

검증된 글로벌 공급업체 네트워크: 전 세계 7,000여 개의 검증된 제조업체 파트너를 보유하고 있으며, 지속적인 품질 관리와 성과 평가를 통해 신뢰할 수 있는 공급망을 구축했습니다.

강력한 네트워크 효과: 더 많은 구매자가 유입될수록 더 많은 공급업체가 참여하고, 이는 더 나은 가격과 서비스로 이어지는 선순환 구조를 만들어냅니다. 현재 61,530명의 활성 구매자와 7,000여 공급업체가 이러한 네트워크 효과를 실현하고 있습니다.

Thomas 플랫폼과의 시너지: 3억 달러에 인수한 Thomas 산업 소싱 플랫폼과의 통합을 통해 제조업계 전반에 걸친 포괄적인 솔루션을 제공하며, cross-selling 기회를 확대하고 있습니다.

핵심 기술

AI 기반 즉시 견적 엔진: 딥러닝과 컴퓨터 비전 기술을 활용하여 업로드된 3D 모델을 실시간으로 분석하고, 복잡한 부품의 제조 비용과 리드타임을 정확하게 예측하는 시스템입니다.

머신러닝 매칭 알고리즘: 구매자의 요구사항과 공급업체의 역량을 최적으로 매칭하는 알고리즘으로, 위치, 용량, 전문성, 품질 이력 등 다양한 변수를 고려하여 최적의 제조업체를 선별합니다.

예측 분석 기술: 과거 거래 데이터와 시장 동향을 분석하여 수요 예측, 가격 최적화, 공급업체 성과 예측 등을 수행하는 고도화된 분석 플랫폼을 운영합니다.

프로세스 추천 시스템: 고객이 업로드한 부품의 특성을 분석하여 최적의 제조 공정을 추천하는 AI 시스템으로, DFM(Design for Manufacturing) 피드백도 함께 제공합니다.

클라우드 기반 협업 플랫폼: Teamspace 솔루션을 통해 기업 내 여러 팀원들이 실시간으로 협업할 수 있는 클라우드 기반 플랫폼을 제공하며, 최근 유럽과 터키로 확장했습니다.

제조 공정

1단계 - 디지털 설계 및 견적: 고객이 3D 모델 파일을 업로드하면 AI 엔진이 자동으로 형상을 분석하고, 최적의 제조 공정을 추천하며, 실시간으로 견적과 리드타임을 제공합니다.

2단계 - 공급업체 매칭 및 주문: 머신러닝 알고리즘이 고객의 요구사항에 가장 적합한 제조업체를 선별하고, 고객이 주문을 확정하면 선택된 공급업체에게 작업이 배정됩니다.

3단계 - 제조 및 품질 관리: 파트너 제조업체가 실제 생산을 수행하며, Xometry는 품질 관리, 진행 상황 모니터링, 고객 커뮤니케이션을 담당합니다. 완성된 제품은 고객에게 직접 배송됩니다.

전방산업 / 후방산업

전방산업 (고객 산업):

항공우주: Boeing(US, BA), Lockheed Martin(US, LMT) - 항공기 부품 및 시스템
자동차: Ford(US, F), General Motors(US, GM) - 자동차 부품 및 프로토타입
의료기기: Medtronic(US, MDT), Johnson & Johnson(US, JNJ) - 의료용 정밀 부품

후방산업 (공급업체 산업):

소규모 제조업체: 전국의 CNC 가공업체, 3D 프린팅 서비스업체 등
소재 공급: 3M(US, MMM), DuPont(US, DD) - 플라스틱, 금속 소재 공급
장비 제조: DMG Mori(JP, 6141), Haas Automation - CNC 장비 제조업체

밸류체인

플랫폼 운영 단계:

Xometry 자체 기술 플랫폼 (AI 엔진, 웹/모바일 앱, 데이터 분석 시스템)
Amazon Web Services(US, AMZN) - 클라우드 인프라 서비스
Salesforce(US, CRM) - 고객 관계 관리 시스템

제조 네트워크 단계:

전 세계 7,000여 개 파트너 제조업체 (주로 중소규모 제조업체)
지역별 제조 허브 (미국, 유럽, 아시아)
품질 인증 및 관리 서비스 제공업체

물류 및 배송 단계:

FedEx(US, FDX), UPS(US, UPS) - 글로벌 물류 서비스
DHL - 국제 배송 서비스
지역별 로컬 배송업체 네트워크

주요 제품

AI 기반 마켓플레이스 플랫폼: 온디맨드 제조 서비스의 핵심 플랫폼, 매출 비중 90% (2025년 2분기), 경쟁사: Protolabs PRLB의 디지털 제조 서비스

Xometry Instant Quoting Engine: AI 기반 즉시 견적 시스템, 차별화된 핵심 기술, 경쟁사: Fictiv, Hubs의 견적 시스템

Thomas 산업 소싱 플랫폼: B2B 산업 마켓플레이스 및 광고 서비스, 매출 비중 10% (88.9% 총이익률), 경쟁사: Alibaba BABA의 1688.com

Teamspace 협업 솔루션: 기업용 제조 협업 플랫폼, 최근 유럽 확장, 경쟁사: PTC PTC의 Windchill

다양한 제조 서비스: CNC 가공, 3D 프린팅, 사출성형, 판금가공 등 70여 서비스, 경쟁사: Protolabs PRLB, Shapeways, RapidDirect

주요 고객

항공우주 산업:

Boeing(US, BA) - 항공기 부품 및 프로토타입 제조
Lockheed Martin(US, LMT) - 방산 및 항공우주 부품
Northrop Grumman(US, NOC) - 군용 항공기 부품

자동차 산업:

Ford Motor Company(US, F) - 자동차 부품 및 툴링
General Motors(US, GM) - 프로토타입 및 생산 부품
Tesla(US, TSLA) - 전기차 부품 및 픽스처

의료기기 산업:

Medtronic(US, MDT) - 의료용 정밀 부품
Johnson & Johnson(US, JNJ) - 의료기기 구성품
Abbott(US, ABT) - 진단장비 부품

기술 기업:

Apple(US, AAPL) - 프로토타입 및 테스트 부품
Microsoft(US, MSFT) - 하드웨어 프로토타입
Amazon(US, AMZN) - 물류 및 디바이스 부품

산업 장비:

Caterpillar(US, CAT) - 중장비 부품
3M(US, MMM) - 제조 장비 부품
Honeywell(US, HON) - 산업 제어 부품

※ 고객사 대부분이 NDA로 보호받는 B2B 거래

주요 판매 국가

미국: 85.2% (2025년 2분기 기준, 본사 및 최대 시장)
독일: 4.8% (2025년 2분기 기준, 유럽 최대 시장)
영국: 3.2% (2025년 2분기 기준, Brexit 이후에도 성장)
캐나다: 2.1% (2025년 2분기 기준, 북미 확장)
프랑스: 1.8% (2025년 2분기 기준, 서유럽 시장)
네덜란드: 1.2% (2025년 2분기 기준, 베네룩스 허브)
이탈리아: 0.9% (2025년 2분기 기준, 남유럽)
터키: 0.5% (2025년 2분기 기준, 최근 Teamspace 확장)
기타: 0.3% (2025년 2분기 기준, 아시아 등 신흥시장)

경쟁업체

직접 경쟁사 (온디맨드 제조 플랫폼):

Protolabs Inc.(US, PRLB) - 디지털 제조 서비스 1위, 시장점유율 약 35%
Fictiv(US, Private) - 하드웨어 개발 플랫폼, VC 투자 기업
Hubs(NL, Private) - 3D Hubs에서 브랜드 변경, 3D 프린팅 특화

제조 서비스 전문업체:

Shapeways(US, SHPW) - 3D 프린팅 전문, 개인 고객 중심
Craftcloud(DE, Private) - 유럽 기반 3D 프린팅 서비스
RapidDirect(CN, Private) - 중국 기반 글로벌 제조 서비스

산업 소싱 플랫폼:

Alibaba.com(CN, BABA) - 글로벌 B2B 마켓플레이스 1위
ThomasNet 경쟁사들 - 다양한 산업 디렉토리 서비스
MFG.com(US, Private) - 제조업체 네트워크 플랫폼

전통 제조업체:

Jabil(US, JBL) - 전자제품 제조 서비스
Flex(US, FLEX) - 글로벌 제조 솔루션 제공업체
Sanmina(US, SANM) - 통합 제조 솔루션

산업 내 글로벌 시장 점유율

온디맨드 제조 마켓플레이스:

2025년: 약 15% (글로벌 2위, Protolabs 다음)
2024년: 약 12% (글로벌 2위)
2023년: 약 10% (글로벌 3위)
3년간 추이: +5%p 증가, 빠른 성장세

미국 맞춤 제조 시장:

북미 온디맨드 제조 시장 약 25% 점유 (1위)
특히 AI 기반 즉시 견적 분야에서 선도적 위치

B2B 산업 소싱 플랫폼 (Thomas 기준):

미국 산업 소싱 시장 약 8% 점유
약 50만 개 등록 공급업체 보유

기업 특징 및 성장성

재무 성과 및 성장률:

매출 성장률: 2025년 2분기 전년 동기 대비 23% 성장 (마켓플레이스 26% 성장)
마켓플레이스 총이익률: 33.5% (역대 최고 수준, 전년 대비 180bp 개선)
조정 EBITDA: 920만 달러 흑자 전환 (전년 동기 -260만 달러)
현금 보유: 2억 4,100만 달러 (안정적인 재무 구조)

2025년 가이던스 (상향 조정):

마켓플레이스 매출 성장률: 23-24% (기존 22% 이상에서 상향)
전체 매출 성장률: 약 20%
조정 EBITDA: 계속된 개선 추세 예상

주요 성장 동력:

AI 기술 고도화를 통한 운영 효율성 및 마진 개선
기업 고객 확대: 연간 5만 달러 이상 지출 고객 24% 증가
국제 사업 확장: 현재 15%에서 장기적으로 30-40% 목표
네트워크 효과를 통한 경쟁 우위 강화

위험 요소:

경기 침체 시 제조업 투자 감소 리스크
대형 경쟁사(Protolabs 등)의 반격 가능성
AI 기술 경쟁 심화 및 기술적 우위 지속 도전
국제 확장 시 현지 규제 및 문화적 차이

최근 3년 내 주요 이슈

2025년:

2분기 실적 발표 후 주가 16.3% 급등 (8월 5일)
조정 EBITDA 흑자 전환 달성 (920만 달러)
마켓플레이스 총이익률 33.5% 기록적 수준 달성
Teamspace 협업 솔루션을 유럽, 영국, 터키로 확장

2024년:

연간 매출 5억 9,600만 달러 달성 (16% 성장)
마켓플레이스 활성 구매자 23% 증가
국제 매출이 전체의 15% 수준으로 성장
AI 기술 고도화를 통한 즉시 견적 정확도 개선

2023년:

COVID-19 회복세와 함께 강력한 매출 성장 재개
기업 고객층 확대 전략 본격 추진
Thomas 플랫폼과의 시너지 효과 가시화
유럽 시장 진출 본격화

2022년:

공급망 차질 및 인플레이션 영향으로 일시적 성장률 둔화
AI 기술 투자 확대 및 플랫폼 고도화 추진
국제 확장을 위한 글로벌 공급업체 네트워크 확대

주요 주주 (지분율)

기관 투자자 (2025년 2분기 기준):

ARK Investment Management: 8.4% (약 410만주)
Vanguard Group: 7.2% (약 350만주)
BlackRock: 6.8% (약 330만주)
Baillie Gifford: 5.9% (약 287만주)
T. Rowe Price: 4.6% (약 224만주)

주요 개인 주주:

Randy Altschuler (CEO): 약 6.6% (창업자 및 경영진)
Laurence Zuriff (창업자): 약 4.2%

주주 구성:

기관 투자자: 약 75%
개인 투자자: 약 15%
내부 관계자: 약 10%

최근 주주 변동:

성장주 전문 펀드들의 지속적인 투자 확대
ARK Innovation ETF 등 테크놀로지 테마 펀드의 비중 증가