마이크론(MU) 실적발표 요약

Micron Technology 2025년 4분기 실적 (시간외 +3%)

매출: 113억 2천만 달러 (예상 111억 5천만 달러); 전년 대비 +46% 조정 EPS: 3.03달러 (예상 2.84달러); 전년 대비 +156.8% 조정 총마진율: 45.7% (예상 44.3%); 전년 대비 +920bp 조정 영업이익: 39억 6천만 달러 (예상 36억 7천만 달러); 전년 대비 +126.6% 조정 영업이익률: 35.0% (예상 33.2%); 전년 대비 +1,250bp 조정 영업비용: 12억 1천만 달러 (예상 12억 2천만 달러); 전년 대비 +12%

2026년 1분기 가이던스 조정 매출: 122억~~128억 달러 (중간값 125억 달러; 예상 119억 1천만 달러) 조정 EPS: 3.60~~3.90달러 (중간값 3.75달러; 예상 3.05달러) 조정 총마진율: 50.5%~52.5% (중간값 51.5%; 예상 45.7%) 조정 영업비용: 13억 4천만 달러 ± 2천만 달러 2025년 4분기 사업부 실적 클라우드 메모리 사업부 매출: 45억 4천3백만 달러; 전년 대비 +213.6% 코어 데이터센터 사업부 매출: 15억 7천7백만 달러; 전년 대비 -23.0% 모바일 & 클라이언트 사업부 매출: 37억 6천만 달러; 전년 대비 +24.5% 자동차 & 임베디드 사업부 매출: 14억 3천4백만 달러; 전년 대비 +16.6%

기타 지표 영업현금흐름 (4분기): 57억 3천만 달러; 전년 대비 +68.0% 영업현금흐름 (2025 회계연도): 175억 3천만 달러; 전년 대비 +106.0% 자본적지출 (4분기 / 2025 회계연도): 49억 3천만 달러 / 138억 달러 조정 잉여현금흐름 (4분기 / 2025 회계연도): 8억 300만 달러 / 37억 2천만 달러 현금, 단기투자 및 제한성 현금 (연말): 119억 4천만 달러 배당: 주당 0.115달러 (2025년 10월 21일 지급, 10월 3일 기준)

CEO 발언 “Micron은 2025 회계연도를 기록적인 4분기 실적으로 마무리했으며, 기술·제품·운영 실행에서 우리의 리더십을 입증했습니다.” “데이터센터 사업에서 사상 최고 실적을 달성했으며, 2026 회계연도를 가장 경쟁력 있는 포트폴리오와 함께 강한 모멘텀으로 시작하고 있습니다.” “미국 내 유일한 메모리 제조업체로서, Micron은 앞으로 다가올 AI 기회를 활용할 수 있는 독보적인 위치에 있습니다.”

마이크론 테크놀로지 2025 회계연도 4분기 실적

I. 마이크론은 AI 기반 수요 강세와 데이터센터 부문의 기록적인 성장에 힘입어 2025 회계연도를 성공적으로 마감했습니다. 매출: 전년 대비 49% 증가한 374억 달러로 사상 최대치를 기록했습니다. 총이익률: 41%를 달성하여 전년 대비 17%p 상승했습니다. Non-GAAP 주당순이익 (EPS): 8.29달러를 기록했습니다.

2025 회계연도 4분기 (FQ4-25) 실적: 매출: 113억 2천만 달러로, 전 분기 대비 22%, 전년 동기 대비 46% 증가하며 가이던스 상단을 초과했습니다. Non-GAAP 총이익률: 45.7%를 기록했습니다. Non-GAAP 주당순이익 (EPS): 3.03달러를 기록했습니다. GAAP 영업 현금 흐름: 57억 3천만 달러를 창출했습니다.

II. 기술별 실적 (FQ4-25) D램 (DRAM):

매출 90억 달러로, 전체 매출의 79%를 차지했습니다.

매출은 전 분기 대비 27% 증가했습니다. 비트(Bit) 출하량은 전 분기 대비 ‘낮은 10%대’ 증가했습니다.

평균판매단가(ASP)는 전 분기 대비 ‘낮은 두 자릿수 %’ 상승했습니다.

낸드 (NAND):

매출 23억 달러로, 전체 매출의 20%를 차지했습니다.

매출은 전 분기 대비 5% 증가했습니다.

비트(Bit) 출하량은 전 분기 대비 ‘중간 한 자릿수 %’ 감소했습니다.

평균판매단가(ASP)는 전 분기 대비 ‘높은 한 자릿수 %’ 상승했습니다. III. 사업부별 실적 (FQ4-25) 클라우드 메모리 사업부 (CMBU):

매출 45억 4,300만 달러 (전체의 40%)로, 전 분기 대비 34% 성장했습니다.

HBM 매출이 새로운 분기 기록을 달성했습니다. 총이익률은 59%를 기록했습니다.

코어 데이터 사업부 (CDBU):

매출 15억 7,700만 달러 (전체의 14%)로, 전 분기 대비 3% 성장했습니다. 총이익률은 가격 상승과 믹스 개선에 힘입어 41%를 기록했습니다. 모바일 및 클라이언트 사업부 (MCBU):

매출 37억 6,000만 달러 (전체의 33%)로, 전 분기 대비 16% 성장했습니다. 총이익률은 36%를 기록했습니다.

자동차 및 임베디드 사업부 (AEBU): 매출 14억 3,400만 달러 (전체의 13%)로, 전 분기 대비 27% 성장했습니다. 총이익률은 31%를 기록했습니다.

IV. 시장 동향 및 전망 데이터센터: 서버 수요: 2025년 전체 서버 출하량 성장률 전망을 기존 ‘중간 한 자릿수 %‘에서 ‘약 10%‘로 상향 조정했습니다. 전통적인 서버 성장률 전망도 ‘보합’에서 ‘중간 한 자릿수 %’ 성장으로 크게 개선되었습니다.

HBM: 4분기 HBM 매출은 약 20억 달러에 도달하여 연간 80억 달러 규모의 사업으로 성장했습니다. 고객사는 6곳으로 확대되었습니다. 마이크론은 HBM4 샘플을 출하했으며, 업계 최고 수준인 2.8 TBps 이상의 대역폭을 제공합니다.

기타: Nvidia와의 긴밀한 협력을 통해 데이터센터용 LPDDR5(LP5) 시장을 선도하고 있으며, 4분기 관련 매출은 50% 이상 순차 성장했습니다.

PC:

PC 수요: 2025년 PC 출하량 성장률 전망을 ‘낮은 한 자릿수 %‘에서 ‘중간 한 자릿수 %‘로 상향했습니다. 이는 Windows 10 지원 종료 및 AI PC 도입 확대에 따른 것입니다.

분기 및 연간 클라이언트 SSD 매출이 사상 최고치를 기록했습니다.

모바일:

스마트폰 수요: 2025년 스마트폰 출하량 성장률 전망은 ‘낮은 한 자릿수 %‘로 유지됩니다. 전략 변경: 고수익 기회에 집중하기 위해 향후 모바일용 매니지드 낸드(mobile-managed NAND) 제품 개발을 중단하기로 결정했습니다.

V. 기술 리더십 및 제조 역량 강화 차세대 기술:

1γ (1-감마) D램: 업계 최초로 1γ D램을 출하했으며, 이전 세대보다 50% 빠른 속도로 성숙 수율에 도달하는 기록을 세웠습니다. G9 낸드: 기업용 스토리지용 G9 QLC 낸드 인증을 획득했습니다.

제조 시설 투자:

미국: 아이다호의 신규 팹(ID1)이 CHIPS 보조금을 지원받았으며, 2027년 하반기 첫 웨이퍼 생산을 목표로 합니다. 두 번째 팹(ID2) 설계도 시작되었습니다.

일본: 1γ D램 생산을 위해 첫 EUV(극자외선) 장비 설치를 완료했습니다. 싱가포르: HBM 조립 및 테스트 시설이 2027년 가동을 목표로 순조롭게 건설 중입니다.

VI. 종합 시장 전망 및 재무 가이던스 업계 수급 전망:

수요: 2025년 업계 D램 비트 수요 성장률은 ‘높은 10%대’, 낸드는 ‘낮은~중간 10%대’로 상향 조정되었습니다.

공급: 마이크론은 2025년 HBM을 제외한 D램과 낸드 공급 증가율을 업계 수요 증가율보다 낮게 유지할 계획입니다. 2026년에는 D램 공급 부족이 심화될 것으로 예상됩니다.

설비 투자 (Capex):

2025 회계연도에 138억 달러를 투자했습니다. 2026 회계연도 설비 투자는 이보다 더 높은 수준이 될 전망입니다. 2026 회계연도 1분기 예상 투자액은 약 45억 달러입니다. 2026 회계연도 1분기 가이던스 (Non-GAAP 기준): 매출: 125억 달러 (± 3억 달러) 총이익률: 51.5% (± 1.0%) 영업비용: 13억 4천만 달러 (± 2천만 달러) 주당순이익 (EPS): 3.75 달러 (± 0.15 달러)

마지막 수정 일자 11월 4, 2025