Ulta Beauty Q2 2025 실적발표

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Ulta Beauty (ULTA) Q2 2025 실적발표 요약(2025-08-29)

1. 주요 실적 지표

• 순매출(Net Sales): 2.8B(+9.32.8 B (+9.3% YoY), 애널리스트 예상치 2.8B(+9.32.67 B 상회
• 영업이익(Operating Profit): $345 M (매출 대비 12.4%)
• 희석주당순이익(Diluted EPS): 5.78(+9.15.78 (+9.1% YoY), 예상치 5.78(+9.15.08 상회
• 동일점포 매출 성장(Same-Store Sales Growth): +6.7%, 거래 건수 +3.7%, 평균 거래단가 +2.9%
• 전자상거래 매출(E-commerce Sales): 저두 자릿수 성장
• 총이익률(Gross Margin): 39.2%, 전년 대비 +90bp 개선
• 재고(Inventory): $2.4 B
• 자본적지출(CapEx): $77 M
• 자사주 매입(Share Repurchase): 245,000주

2. 제품별·사업부별 매출

소매(매장 + 디지털)

• 모든 채널에서 매출 성장 기여, 동일점포 매출 +6.7% 성장 견인

카테고리별

• 향수(Fragrance): 두 자릿수 성장
• 메이크업, 스킨케어, 헤어, 네일: 전 범주에서 플러스 성장

멤버십

• 총 회원 수 45.8 M명, 전년 대비 +4% 증가

멤버십

• 총 회원 수 45.8 M명, 전년 대비 +4% 증가

국제사업

• Space NK 인수: 영국 시장 진출 준비 완료
• 멕시코·중동 확장: 신규 매장 개설 계획

Target 협업 종료

• 2026년 8월 Target과의 shop-in-shop 파트너십 종료 예정

3. 가이던스(Outlook)

• 2025년 연간 순매출: $12.0–12.1 B (기존 $11.5–11.7 B 대비 상향)
• 동일점포 매출 성장: 2.5–3.5% (기존 Flat~+1.5% 대비 상향)
• 영업이익률(Operating Margin): 11.9–12.0% (연말 기준)
• 희석 EPS: $23.85–24.30
• 총이익률: 하반기 점포 임대료·물류비 상승으로 소폭 하락 예상, 재고 평가손실 감소로 일부 상쇄

4. CEO·CFO 코멘트

Kecia L. Steelman (CEO & President)

• “‘Ulta Beauty Unleashed’ 전략이 주효하여 모든 채널과 카테고리에서 견조한 성장과 시장점유율 확대를 확인했습니다.”
• “영국 Space NK 인수는 검증된 사업 모델로 UK 시장에 진출하는 전략적 기회입니다. 멕시코·중동에도 신규 매장을 개설하며 글로벌 확장을 가속화할 것입니다.”
• “Target 파트너십은 2026년 8월에 종료하기로 상호 합의했습니다.”

Chris Lialios (Interim CFO)

• “동일점포 매출, 재고 축소, 상품 마진 개선이 분기 실적을 견조하게 이끌었습니다.”
• “SG&A는 15% 증가하여 $742 M였으며, 이 중 $7 M은 Space NK 인수 연관 일회성 비용입니다.”

5. 기타 내용 요약

• Space NK 인수 비용: 일회성 거래비용 반영
• 재고 수준: $2.4 B로 안정적 관리
• CAPEX 투자: 매장 개설·디지털 강화에 $77 M 집행
• 자사주 매입: 245,000주 소각 완료

6. 이번 실적발표의 의미

전략 검증

• ‘Unleashed’ 전략이 핵심 사업(매장·디지털·멤버십) 성장 궤도를 재확인

글로벌 다변화

• Space NK 인수로 UK 시장 진출, 멕시코·중동 런칭으로 매출 기반 확장

수익성 관리

• 비용 상승 압박 속에서도 마진 레버리지(상품 마진·재고 관리)로 총이익률 개선

가이던스 상향

• 상반기 호실적을 반영해 연간 목표를 상향 조정, 하반기에도 저두 자릿수 성장을 기대

리스크 요인

• 매크로 불확실성으로 인한 소비심리 둔화, Target 파트너십 종료에 따른 로열티 감소 관리 필요

결론

Ulta Beauty는 Q2 2025 실적을 통해 전략적 실행력과 시장 점유율 확대를 입증했습니다. 국제 확장과 디지털 강화는 장기적인 성장 가능성을 제공하며, 비용 상승 압박 속에서도 수익성을 유지하고 있습니다. 다만, Target 협업 종료와 매크로 불확실성은 지속적인 모니터링이 필요한 부분입니다.